企业理财学复习题摘要.ppt

计算题 　1. 阜新公司想利用160000元的闲置资金进行投资，目前方案有两个，具体如下表： 方案的净现金流量表 单位：元 （1）试采用回收期法对两方案作出评价； （2）假设贴现率为10％，采用净现值法对两方案作出评价。 5.简述资金成本的用途。 资金成本是企业财务管理中可以在多方面加以应用，而主要用于筹资决策和投资决策。 资金成本是选择资金来源，拟定筹资方案的依据 资金成本是评价投资项目可行性的主要经济指标 资金成本可作为评价企业经营成果的依据 6.债券估价的外部影响因素有哪些。 宏观经济与通货膨胀预期 利率水平 国家政策 7.短期筹资的特点有哪些。 速度快 弹性大 成本低 风险大 －160000 －120000 －70000 －10000 60000 －160000 40000 50000 60000 70000 20000 30000 40000 50000 －160000 －110000 －60000 －10000 40000 －160000 50000 50000 50000 50000 30000 30000 30000 30000 0 1 2 3 4 ∑NCF NCF 利润 ∑NCF NCF 利润 B方案 A方案 时间 （年） 知识点：P201-206 投资回收期法：根据从实施投资方案开始，到收回初始投资成本所需要的时间的长短来作出投资决策的一种方法。 ★ 每期的净现金流量相等 投资回收期＝投资总额∕每期的现金净流量 ★ 每期的净现金流量不相等 以回收期短的方案为优 净现值法：根据方案各期现金流入的现值之和与各期现金流出的现值之和的差额的大小来作出投资决策的一种方法。 独立方案： NPV＞0，方案可行； NPV ＜0，方案不可行； 多个净现值为正的互斥方案：应选择NPV最大的方案 （1）A方案的投资回收期＝投资总额∕每期的现金净流量 ＝160000 ∕50000 ＝3.2（年） B方案 B方案的回收期比A方案短，如果A、B方案是互斥方案，应选择B方案。 60000 －10000 －70000 －120000 －160000 累计现金净流量 70000 60000 50000 40000 －160000 现金净流量 4 3 2 1 0 项 目 （2） 因为A方案的净现值小于零，B方案的净现值大于零，因此应选择B方案。 　2. 信达公司想利用100000元的闲置资金进行投资，目前有两个方案可供选择，方案的现金流量表如下表所示。 方案的净现金流量表 单位：元 试计算两方案的投资回收期并加以选择。 －100000 －80000 －50000 －10000 40000 －100000 20000 30000 40000 50000 10000 15000 20000 25000 －100000 －70000 －40000 －10000 20000 －100000 30000 30000 30000 30000 20000 20000 20000 20000 0 1 2 3 4 ∑NCF NCF 利润 ∑NCF NCF 利润 B方案 A方案 时间 （年） A方案的投资回收期＝投资总额∕每期的现金净流量 ＝100000 ∕30000 ＝3.33（年） B方案 B方案的回收期比A方案短，如果A、B方案是互斥方案，应选择B方案。 40000 －10000 －50000 －80000 －100000 累计现金净流量 50000 40000 30000 20000 －100000 现金净流量 4 3 2 1 0 项 目 3.华星公司A产品的有关资料整理如下： 华星公司2007—2011年的产品产销数量与资本需要额表 预计2012年该产品产销量为1560件。要求： （1）用高低点法预测资本总需要量； （2）用线性回归法预测资本总需要量。 1400 1100 1300 1040 1000 900 1100 950 1200 1000 产销量（件） 资本需要量（万元） 2011 2010 2009 2008 2007 年　度 知识点：P113-115 资金习性预测法 按照资金习性，可以把资金分为不变资金、变动资金和半变动资金。 y＝a＋bx　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 y：资金需要量；x：产销量；a