2同仁堂资产运用效率分析.doc

一、公司概况 北京同仁堂是中药行业著名的老字号，创建于清康熙八年（1669年），自雍正元年（1721年）正式供奉清皇宫御药房用药，历经八代皇帝，长达188年。历代同仁堂人恪守“炮制虽繁必不敢省人工 品味虽贵必不敢减物力”的传统古训，树立“修合无人见 存心有天知”的自律意识，确保了同仁堂金字招牌的长盛不衰。其产品以“配方独特、选料上乘、工艺精湛、疗效显著”而享誉海内外，产品行销40多个国家和地区。公司主要产品包括:安宫牛黄丸、牛黄清心丸、大活络丸、乌鸡白凤丸、感冒清热冲剂、牛黄解毒片等在市场上有较高的占有率和知名度。截至2008年12月31日，同仁堂合并总资产为45.50亿元。2008年度实现主营业务收入29.39亿元，净利润（归属于母公司所有者的净利润）3.50亿元。公司主要产品增长较为平缓，其中六味地黄丸系列实现销售收入.3.25 亿元,安宫牛 黄丸、牛黄解毒片等产品比上年都有较大幅度的增长，成为销售增长的主要来源。 二、同仁堂2008年资产运用效率指标的计算 根据同仁堂公司资料，该公司连续三年的主要资产及主营业务收入、主营业务成本数据如下表： 项目 2008年 2007年 2006年 2005年 应收账款 330,891,674.76 575,504,370.00 348,731,479.03 335,105,339.95 存货 1,780,483,653.92 1,501,477,547.58 1,381,330,720.37 1,409,118,556.67 流动资产 3,401,031,369.24 3,007,190,421.08 2,574,163,371.62 2,481,093,657.19 固定资产 986,603,644.10 1,072,326,840.50 1,132,405,290.45 1,097,353,514.36 长期投资 48,176,699.49 49,571,450.02 23,284,291.53 51,052,826.25 其他资产 114,260,773.30 65,587,846.56 92,172,485.96 150,180,134.04 总资产 4,550,072,456.13 4,194,676,558.16 3,822,025,439.56 3,779,680,131.84 主营业务收入 2,939,049,511.33 2,702,850,939.13 2,409,060,204.55 2,613,553,821.77 主营业务成本 1,721,837,973.25 1,613,257,135.37 1,430,146,518.56 1,438,488,233.18 1、总资产周转率 总资产周转率=主营业务收入／总资产平均余额 总资产平均余额=（期初总资产+期末总资产）÷2 2008年总资产周转率=2939049511.33÷〔（4194676558.16+4550072456.13）÷2〕=0.6722（次） 2007总资产周转率=2702850939.13÷〔（3822025439.56+4194676558.16）÷2〕=0.6743（次） 2006年总资产周转率=2409060204.55÷〔（3779680131.84+3822025439.56）÷2〕=0.6338（次） 总资产周转天数=计算期天数／总资产周转率 2008年总资产周转天数=360÷0.6722=536（天） 2007年总资产周转天数=360÷0.6743=534（天） 2006年总资产周转天数=360÷0.6338=568（天） 2、分类资产周转率 （1）流动资产周转率 流动资产周转率=主营业务收入／流动资产平均余额 2008年流动资产周转率=2939049511.33÷〔（3007190421.08+3401031369.24）÷2〕=0.9173（次） 2007年流动资产周转率=2702850939.13÷〔（2574163371.62+3007190421.08）÷2〕=0.9685（次） 2006年流动资产周转率=2409060204.55÷〔（2481093657.19+2574163371.62）÷2〕=0.9531（次） 流动资产周转天数=计算期天数／流动资产周转率 2008年流动资产周转天数=360÷0.9173=392（天） 2007年流动资产周转天数=360÷0.9685=372（天） 2006年流动资产周转天数=360÷0.9531=378（天） （2）固定资产周转率 固定资产周转率=主营业务收入／固定资产平均余额 2008年固定资产周转率=2939049511.33÷〔（10723268