我国商业银行全开展福费廷业务研究.docVIP

我国商业银行全面开展福费廷业务研究 1.前言 1.1 研究背景 福费廷作为一种新型的融资工具，由于具有独特的防范风险和融资功能，近年来在欧美及亚太地区贸易中被广泛使用，已成为外国银行的一种成熟业务。我国银行已开始引进这一业务，中国银行、中国进出口银行已办过少量业务今年上半年中国银行还与德国德意志州银行、欧洲货币机构投资集团联合在北京、上海和深圳首次举办了福费廷推介会。由于福费廷业务在我国处在起步阶段我国进出口商对此还比较陌生。 1.2 研究意义 福费廷业务作为一种灵活简便、有效的融资方式，展现其独特的魅力，越来越受到中国出口企业和金融业的关注。福费廷业务对优化我国出口结构，改善企业资金流动状况和加速我国银行国际化的进程都有着重要作用．是我国贸易融资发展的必然趋势。正是福费廷业务在中国的广阔发展前景，引发了外资银行与中资银行抢占中国福费廷业务“制高点”的争夺战。 1.3 国内研究现状 张文娟(2004)指出福费廷的交易对象是债权凭证。目前福费廷业务中使用的债权凭证，基本上都是信用证项下或银行保函项下的远期汇票或本票，属于可转让的无条件金融工具，可以在二级市场上自由流通。正是这些票据的独立性和流通性，保证了福费廷公司在购买票据后，可以在国际金融市场上进一步交易，从而形成了繁荣的福费廷交易市场。 肖晶在(2003)指出当前，福费廷业务已在世界范围内开展，并形成了一个全球性的福费廷二级市场。最近几年，宁波外贸增长迅速，出口产品的结构也发生了一定的变化，附加值较高的工业产品以及机电等成套资本性货物的比例稳步上升，增加了中长期贸易融资的需求，出口业务中采用延期付款的方式日益普遍，同时第三世界国家对宁波的轻工业产品需求也日益增多，宁波企业对福费廷业务已经存在很大的潜在需求。 戴佳倩(2005)说：采用福费廷业务，使远期应收账款变为当期的现金流入，资金周转速度加快；外汇核销提前，应收出口退税申报比原来提前了三到五个月，从而提前得到了出口退税质押贷款，按现行的出口退税质押贷款贴息政策(出口退税质押贷款所负利息省财政补贴60％)，根据我公司目前的出口规模中远期信用证所占的比例，福费廷业务为公司节约了可观的财务费用。 张睿(2003)强调福费廷业务提供中长期融资，使用固定利率，因此对于经营福费廷业务的银行来说风险较高。在选择期和承担期中，由于利率上升会导致包买商的融资成本上升。对于这种高风险的金融产品如何定价，既可以保证融资的利润与承担的风险相匹配，同时又能够使出口商接受，利率风险是福费廷业务的核心问题。 杨晶(2004)的观点有国家强制的因素使交易对方违约给包买商的资产带来损失的可能性，主要体现在某些发展中国家长期外汇短缺、对外支付能力差，或由于政治、经济、军事等原因，暂时停止对外债的支付。国家风险产生的原因来自国家本身，不是交易对方的因素。如有些国家实施外汇管制，对外支付需经政府有关部门批准，交易对方出于外汇管制严格的考虑，可能未经本国政府批准而对外签约，这样，到期就不能按时支付。另外，若进口商是一国政府机构，因政治制度或首脑变更，拒绝履行前政府所欠债务，那么包买商的票款也可能收不回来。再者，若该国以政治理由对出口国予以经济制裁或封锁，包买商的损失会更大。福费廷实务中，国家风险通常指担保行所在国(常为进口国)风险。 Michael,Jordan（2003）说从全球范围看，福费廷机构的处理中心多集中在伦敦、香港和新加坡。处理中心结构复杂、分工细致，负有信用审查、风险评估和统一调控、对外报价以及调动资金等职责。 1.4 研究思路及框架 本篇论文首先通过对福费廷的概念，业务流程，运作模式，再与其它融资方式进行全方位的比较。其次再分析福费廷业务在我国商业银行发展的可能性及其必要性的具体阐述，最后介绍福费廷的业务风险的类型以及业务风险的管理作具体方法。 2. 福费廷业务简介 2.1 福费廷的定义 福费廷业务起源于第二次世界大战以后的东西方贸易。当时，东欧各国为医治战争创伤、重建家园，需要从西方进口大量建设物资、日用品和粮食。进口商因外汇资金短缺向银行申请贷款，但当时东欧各国银行的融资能力十分有限，于是中立国瑞士的著名银行瑞士信贷(Credit Suisse)成立了苏黎世融资公司（Franz AG Zurich），以美国向东欧国家出售谷物的贸易为背景，率先开创了福费廷融资业务。当时福费廷业务的期限多为90—180 天。 福费廷（Forfaiting）一词来源于法语“A FORFAIT”，在德语是“FORFAITIERUNG”，在意大利语中是“FORFEIZZAZIONE”，这些词都表示“放弃权利和放弃追索权利”的意思。根据《Oxford Dictionaryof Finance》中的解释，福费廷是指“为包买商提供一种贴现融资，在这种融资方式下，包买商以无追