2014年中小企业私募债发行条件与程序精要.pptxVIP

中小企业私募债券 发行条件与程序 2014年1月 目 录 一、中小企业私募债券的概念及监管情况 二、中小企业私募债券相关规范性文件 三、中小企业私募债券的发行人资格 四、中小企业私募债券发行基本要素 五、中小企业私募债券发行程序 六、中小企业私募债券主要中介机构及其职责 七、中小企业私募债券与其他融资方式的比较及其优势 八、中小企业私募债券发行成本估算 九、中小企业私募债券近期市场情况 2 中小企业私募债的基本概念 监管机构 3 一、中小企业私募债券的概念及监管情况 中小企业私募债指：中小微型企业在中国境内以非公开方式发行和转让、约定在一定期限内还本付息的公司债券。 中小微：依据《中小企业划型标准规定》（工 信部联企［2011］300号） 私募： 非公开发行，发行、转让和持有总账 户数不超过200个 企业： 在中国境内注册的非上市的有限责任 公司和股份有限公司 证交所负责债券的备案、转让、信息披露 证券业协会负责证券公司承销资格的审核 登记公司负责债券的登记、托管、清算、交收 二、中小企业私募债券相关规范性文件 4 证监会 证券业协会 交易所 中登公司 三、中小企业私募债券的发行人资格 5 依据《中小企业划型标准规定》（工信部联企［2011］300号）关于中小企业的界定标准，不同行业的划分标准有一定差异。 企业运行两个完整的会计年度。需提交经具证券期货从业资格的会计师事务所审计的最近两年财务报告。 目前中小企业私募债试点地区目前共计8个，分别是北京、上海、天津、广东、江苏、浙江、湖北、重庆（山东、辽宁即将试点）。随着中小企业私募债券规模不断扩大，试点地区业将推广至全国各地，非试点地区的企业也可以根据自身情况提前筹备。 非房地产或金融行业。 鼓励偿债能力强的企业发行中小企业私募债券，鼓励发行人采用第三方担保。 鼓励拟上市公司或运行规范、财务状况良好的企业发行中小企业私募债券。 虽然目前对发行人没有关于财务指标的硬性规定，但盈利能力强、偿债能力强的企业发行中小企业私募债券更具优势。 中小企业界定 行业要求 运行时间 试点地区 鼓励企业类型 6 三、中小企业私募债券的发行人资格 《关于印发中小企业划型标准规定的通知》（工信部联企业〔2011〕300 号） 农、林、牧、渔业：营业收入20000 万元以下的为中小微型企业。 工业:从业人员1000人以下或营业收入40000 万元以下的为中小微型企业。 建筑业:营业收入80000 万元以下或资产总额80000 万元以下的为中小微型企业。 批发业:从业人员200 人以下或营业收入40000 万元以下的为中小微型企业。 零售业:从业人员300 人以下或营业收入20000 万元以下的为中小微型企业。 交通运输业:从业人员1000 人以下或营业收入30000 万元以下的为中小微型企业。 仓储业:从业人员200 人以下或营业收入30000 万元以下的为中小微型企业。 邮政业:从业人员1000 人以下或营业收入30000 万元以下的为中小微型企业。 住宿业:从业人员300 人以下或营业收入10000 万元以下的为中小微型企业。 餐饮业:从业人员300 人以下或营业收入10000 万元以下的为中小微型企业。 信息传输业:从业人员2000 人以下或营业收入100000 万元以下的为中小微型企业。 软件和信息技术服务业:从业人员300 人以下或营业收入10000 万元以下的为中小微型企业。 物业管理:从业人员1000 人以下或营业收入5000 万元以下的为中小微型企业。 租赁和商务服务业:从业人员300 人以下或资产总额120000 万元以下的为中小微型企业。 其他未列明行业:从业人员300 人以下的为中小微型企业。 四、中小企业私募债券发行基本要素 7 发行规模不受净资产的40%的限制，但一般应控制在不超过净资产规模。 发行期限在一年以上，上交所明确发行期限在三年以下。 发行规模 发行期限 发行方式 非公开发行，可一次或分两期发行（上交所）。发行人应当在取得备案通知书的6个月内发行。 两个或两个以上的发行人可采取集合方式发行。 发行人可为私募债券设置附认股权或可转股条款。 募集资金用途 中小企业私募债的募集资金用途无特殊限制，可用于偿还债务或补充营运资金，募集资金用途较为灵活。 发行利率 发行利率应不超过同期贷款基准利率三倍。鉴于发行主体为中小企业且为非公开发行方式，流动性受到一定限制，中小企业私募债发行利率高于企业债、公司债等。 备案体制 中小企业私募债发行由承销商向上交所或深交所备案，深交所规定：备案材料齐全的确认接受材料，自接受材料之日起十个工作日内决定接受备案。交易所对报送材料只进行完备性审核，并不对材料具体内容做实质性审