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一、供应端 1、 国内产量继续增加 进入十一月，前期临时检修装置将陆续重启。而LLDPE与HDPE注塑价差缩小将使部分全密度装置转产LLDPE。可以确定的是11月开始独山子全密度装置开始排产LLDPE，之前生产HDPE，大庆石化也增加了LLDPE排产计划。由于LLDPE都是一体化装置，因此上游利润非常理想，无论是煤制烯烃装置还是油化工装置短期不会出现主动减产的情况。从11月开始LLDPE产量环比将有所增加。 表1：LLDPE/全密度装置检修及重启计划 石化名称 生产装置 产能（万吨/年） 安排计划 中原石化 LLDPE、全密度 12+14 计划10月12日停车35天左右 蒲城新能源 全密度装置 30 10.21故障临时停车，计划2周 抚顺石化 全密度装置 45 10.26停车，计划11.1重启 宝丰能源 全密度装置 30 10.26停车，11.5重启产8008 上海赛科 LLDPE装置 30 11.1停车，11.7重启 独山子 全密度装置 30 11月转产7042 大庆石化 LLDPE装置 7.8 11月初转产7042 广州石化 全密度装置 26 计划12月起检修一个月 数据来源：卓创资讯、《CMAI》 图1：PE人民币价差 数据来源：wind、国投期货整理  图2：PE油化工利润 数据来源：wind、国投期货整理 图3：PE煤化工利