股票市场导论0318精要.pptx

股票市场导论 Speaker：Lizzie Huang Mar 16th，2015 股票市场的意义 股票市场的运作 股票市场的工具 股票的估值 股票的含义 资本市场融资工具 股票的风险和收益 股票市场的参与者 一级市场 二级市场 交易系统与指令 股票指数 股票的交易 做市商经纪人 证券公司 投资者 市场环境和监管 普通股与优先股 权利股和红利股 股权相关证券 衍生工具 股票股价技术指标 评估比率 理论股价计算 资本资产定价模型 1 股票市场 存在 为什么 股票的含义 代表对有限责任公司的净资产的所有权，股东凭借股票可以获得公司的股息和红利 资本市场发行的金融工具统称证券。固定收益债券市场—债券和公债，股票市场——股票或股份 风险和收益 信用风险、国家风险、产业风险 资本市场融资工具 为工业和商业融 流通性 、期限 安全投资 风险和收益 中长期、定期限 非永久性融资 可流通 固定利息 永久性融资 分享所有权、利润 可流通 一般投票权 0 1 年限 公司为什么发行股票 融资 支付红利可变 什么人购买股票 个人投资者 机构投资者 股票市场类型 一级市场 二级市场 股票市场在何处 纳斯达克 2 股票市场 运作 如何 一级市场 首次公开发行IPO 二次发行—增发 上市筹资 公开发售 配售 公开招股 中介发行 介绍 新股发行程序 价格基准：固定/投标 投标发售 保荐公司 入标定价 初级市场为公司在公众市场融资而存在 上市和筹资各国要求不同： 财报、交易、管理信息 计划 保荐人 经纪交易商 会计师 律师 公关 过程 募股说明书 配售承销协议 路演 冲击日之后期 二级市场 各股票交易所为公司融资提供一级市场，也为股票买卖提供二级市场 透明性 流动性 有效性 伦交所 报价驱动系统 指令驱动系统 纽交所 指令驱动系统 专营商 佣金经纪人 场内经纪人 注册交易者 东交所 指令驱动系统 中枢交易员 场内指令路径和执行系统 上交所 指令驱动 电子竞价 集合竞价 连续竞价 价格优先 时间优先 最优叫买价 最优叫卖价 股票市场运作 帝国的余晖 交易系统 经纪指令 交易大厅和场外交易 报价驱动交易系统 做市商 伦交所自动报价系统 纳斯达克 指令交易系统 拍卖 伦交所电子交易系统 纽交所 巴交所 经纪人类型：交易商、客户代理人、交易商间经纪人 交易类型：交易或执行、顾问、全权委托 指令类型：最优、限价、非执行即、执行和取消 股票市场指数 股票市场指数 对特定组合股票回报的度量，总回报指数考虑到红利及其再投资 非加权或价格加权 相等权重 市场权重 资本市场化，考虑公司的市值影响 几何平均法 富时 DAX CAC 3 股票 交易 如何 差价：补偿服务成本和获得利润 做市商和经纪人 经纪人交易商 客户或代理经纪人 交易商经纪人IDBs 经纪人 做市商 叫买价 叫买价 准备购买的价格 较低的价格 准备出售的价格 较高的价格 特许交易商 双向报价 接受客户指令买卖 收取佣金 证券公司 资产 管理 投资 银行 衍生 工具 基础分析 关注市场应该发生什么，价格分析： 供给和需求/周期/气候/政策 技术分析 关注市场实际发生什么，图标基于： 价格/规模-所有市场/公开权益-期货/商品的季节性 投资者 私人投资者/机构投资者 银行 公司 机构投资者 社保 基金 规则 风险管理 结算 货币/外汇/债券市场 首席投资家 经纪人 分析师 基金经理 中后方营业部 市场监管 证券和期货局 认可投资 交易所 法律法规 行政监管：证监会、派出机构 自律监管 4 股票市场 工具 的 普通股优先股 1 2 3 4 普通股 股权/股权证券 投票权/剩余请求权 有限责任 清偿时：税务机构、职员、供应商、所有债权人之后 收入扣除利税后的运营收入要求权：红利或者盈利再投资增加股票价值 自由流通 红利不计入利息 发行方：与债券相比，无减税优势 投资方：个人不能免税—无吸引力 机构：不在应税收入—有偏好 优先股 股权和债务双重性 无表决权 优先于普通股分红但非必须 衍生工具 ：收益和价格取决于其他证券 期权 收益率对比 实值期权 虚值期权 预告：下周二 专题培训 期权套利策略 5 股票 估值 如何 Thank you 赶上市场上升，如此，便不枉此生 Lizzie Huang