第19章经济周期理论的进展.ppt

学习目标 本章讨论两种最近的研究潮流: 实际经济周期理论(RBC) 新凯恩斯经济学 实际经济周期理论 所有价格都具有伸缩性，即使是在短期中 意味着货币即使在短期内也是中性的。 古典二分法在任何情况下都成立 产出、就业及其他变量的波动是对经济环境外生变动的最佳反应。 生产率冲击是经济波动的主要原因。 罗宾逊·克洛索的经济学 经济由单个生产者与消费者组成，就像生活在荒岛上的罗宾逊·克洛索(Crusoe) 。 假设克洛索将时间分别用于： 休闲 工作 捕鱼(生产) 织鱼网 (投资) 在给定约束条件下，假定克洛索最大化其效用。 克洛索海岛上的经济冲击 一大群鱼游过该岛，则GDP上升，因为： 克洛索捕鱼的生产率提高了 克洛索的就业增加：为了利用高生产率，他决定少休闲、多工作 大风暴袭击孤岛，则GDP下降： 风暴降低了生产率，因此克洛索少捕鱼多消费。 重要的是，由于将织网的工作推迟到风暴过后相当容易，因此，投资下降。 就业下降：因为他不能花更多的时间捕鱼或织网，他决定享受更多的休闲。 经济波动是对冲击的最佳反应 在实际经济周期理论中，我们现实经济中的波动与克洛索经济中的类似。 关于 RBC 理论的争论 …概括为以下四个方面： 就业的波动反映了劳动供给量的自然变动吗？ 在短期中，经济的生产函数发生了重要的外生移动吗？ 在短期中，货币是中性的吗？ 在短期中，工资与价格是伸缩的吗？它们能否迅速而完全地调整，使所有市场的供需平衡吗？ 劳动市场 跨期劳动替代:  在RBC理论中, 劳动者愿意随时重新配置工作时间，以对目前或以后工作的报酬变动作出反应。 跨期相对工资等于 劳动市场 在RBC 理论中， 冲击导致跨期工资发生波动 工人的反应是调整劳动供给。 这将导致就业与产出发生波动 批评： 劳动供给对跨期实际工资并不十分敏感。 衰退期的高失业率主要是非自愿的。 技术冲击 在RBC理论中，经济波动由生产率的变动引起。 索洛余值可用于度量生产率的变化：它表示产出变化中不能由资本与劳动的变化引起的部分。 RBC理论意味着索洛余值与产出高度相关，果真如此吗？ 索罗余值与产出增长 技术冲击 RBC 理论的支持者认为，产出增长与索罗余值的高度相关性足以说明生产率的变化是产生经济波动的重要根源。 批评者认为：索洛余值并不能准确衡量短期中的技术变动。 货币中性 RBC的批评者认为：货币供给减少和通货膨胀下降几乎总是伴随着高失业率和低产出。 RBC的支持者认为：货币供给是内生的： 假定产出预计要下降，央行减少货币供给，对货币需求的减少作出反应。 工资与价格的伸缩性 RBC理论假定工资与价格是完全伸缩的，市场总能够出清。 RBC的支持者认为：现实中价格与工资的粘性程度如何，对于理解经济的波动并不重要。 他们倾向于与微观经济理论一致的灵活价格假定。 批评者认为：工资与价格粘性很好地解释了非自愿失业与非中性货币。 新凯恩斯经济学 多数经济学家认为，产出与就业的短期波动代表着对自然率的偏离，这些偏离的出现源于工资与价格的粘性。 新凯恩斯主义的研究试图通过检验微观经济中的价格调整，以解释工资与价格的粘性。 小菜单成本与总需求的外部性 价格调整具有外部性：一家企业的价格下降导致价格水平的下降（尽管是轻微的），使实际货币余额与总需求增加，这有利于其他厂商。 菜单成本是调整价格带来的成本（例如：印新菜单或邮寄新的产品目录） 在有菜单成本的情形下，尽管粘性价格对整个经济是不合意的，但对决定价格的企业可能是最优的。 作为协调失灵的衰退 在衰退期中，产出下降、工人失业、工厂不景气。 如果所有企业和工人都想降低其价格，经济就会重归充分就业。 然而，在不知其他人削减价格的情况下，没有哪家企业或工人愿意降价。于是，价格仍在高位上，衰退依然继续。 工资与物价的交错 并非所有的工资与价格都会同时调整。 工资与物价的交错调整使整体价格水平变化缓慢，无法适应需求的变化。 每一企业和工人都知道，当他降低自己的名义价格时，其相对价格暂时会下降，这使其不愿降价。 粘性价格的首要原因： 对经理们的调查 1. 协调失灵: 企业对价格调整犹豫不决，等待其他企业率先行动 2. 直到成本上升时，厂商才会提高价格。 3. 厂商更愿意改变产品属性，诸如质量、服务或交货时滞等。 4. 隐含的合约：企业默认稳定价格，也许是由于对顾客的“公平”。 5. 名义 价格由公开的合约所固定。 6. 菜单成本。 结论：研究前沿 本章探讨了研究经济周期的两种鲜明的方法：实际经济周期与新凯恩斯主义理论。 并非所有的经济学家都完全属于一个阵营或另一个阵营。 越来越多的研究将两个学派的洞见加以融合，以推进我们对经济波动的研究。 本章总结 1. 实际经济周期 工资与价格具有完全的伸缩性 表明经济波动如何应对生产率的冲击而发生 给定