雄猫软件全面解析英国监管P2P网贷的经验及借鉴意义.docxVIP

全面解析英国监管P2P网贷的经验与方法及借鉴意义一、制定背景在英国，P2P网络借贷、股权众筹、产品众筹、票据融资等业务被视为替代性金融业务（AlternativeFinance），2013年1-11月，英国替代性金融市场规模超过6亿英镑，其中P2P网络借贷占到了79%，成为英国金融市场中不容忽视的一股力量。?雄猫软件，专注p2p网贷系统开发。2013年10月24日，为保护金融消费者权益，推动众筹行业有效竞争，金融行为监管局发布了《关于众筹平台和其他相似活动的规范行为征求意见报告》（theFCA’sRegulatoryApproachtoCrowdfundingandSimilarActivities，CP13/3），对规范众筹业务提出了若干监管建议。FCA充分肯定了众筹这一新型融资方式，为公司融资提供了除银行、风险投资之外的更多选择发挥了积极作用。FCA的基本态度是：投资类众筹平台应该拥有比现在更加广泛的客户群，但是应当确保投资者能够理解并承受其中的风险；寻找合适的保护投资者权益的方法，并不会制造更多的限制条件或障碍阻止众筹平台进入这一领域。?征求意见报告共得到了98条反馈意见，FCA对反馈的相关意见进行了采纳，并正式出台了《众筹监管规则》，该规则将于2014年4月1日起实施，FCA计划在2016年对监管规则实施情况进行评估，并视情况决定是否对其进行修订。?二、主要内容《众筹监管规则》认为需要纳入监管的众筹分为两类：即P2P网络借贷型众筹（Crowdfundingbasedonloan）和股权投资型众筹（Crowdfundingbasedoninvestment），并制定了不同的监管标准，从事以上两类业务的公司需要取得FCA的授权；对于捐赠类众筹（Donation-basedcrowdfunding）、预付或产品类众筹（Pre-paymentorrewards-basedcrowdfunding）不在监管范围内，无需FCA授权。?（一）P2P网络借贷1.最低资本要求?《众筹监管规则》规定静态最低资本和动态最低资本孰高法确定最低资本。静态最低资本在2017年4月1日前为2万英镑，在2017年4月1日后为5万英镑。动态最低资本是指P2P网络借贷企业要根据平台借贷资产总规模的情况，采取差额累计制，达到最低资本限额的要求，具体标准如下：?2.客户资金网络借贷平台如果破产，应当继续对已存续的借贷合同继续管理，对贷款管理作出合理安排。?3.争议解决及补偿如果网络借贷平台没有二级转让市场，投资者可以有14天的冷静期，14天内可以取消投资而不受到任何限制或承担任何违约责任。投资者在向公司投诉无法解决的情况下，可以通过金融申诉专员（FOS）投诉解决纠纷。需要注意的是，虽然众筹公司取得由FCA授权，但投资者并不被纳入金融服务补偿计划（FSCS）范围，不能享受类似存款保险（放心保）的保障。?4.信息披露网络借贷平台必须100%的用通俗易懂的语言告知消费者其从事的业务，在与存款利率做对比说明时，必须要公平、清晰、无误导，在平台上任何投资建议被视为金融销售行为，需要同时遵守金融销售的相关规定。?5.报告网络借贷平台要定期向FCA报告相关审慎数据，客户资金情况，客户投诉情况，上一季度贷款信息等。?（二）投资型众筹对于投资型众筹，FCA已经有相应的监管规则，此次增加了一些新的规定。?1.投资者限制?投资者必须是高资产投资人，指年收入超过10万英镑或净资产超过25万英镑（不含常住房产、养老保险金）；或者是经过FCA授权的机构认证的成熟投资者。?2.投资额度限制?非成熟投资者（投资众筹项目2个以下的投资人），其投资额不对超过其净资产（不含常住房产、养老保险金）的10%，成熟投资者不受此限制。?3.投资咨询要求?众筹平台需要对项目提供简单的说明，但是如果说明构成投资建议，如星级评价，每周最佳投资等，则需要再向FCA申请投资咨询机构的授权。?三、业界反映FCA颁布的《众筹监管规则》受到了英国业界的普遍认可。如RateSetter公司的CEORhydianLewis表示：规则是一个受欢迎的制度，为行业发展奠定了坚实的基础，P2P网络借贷企业必须重视保护消费者的权益，否则将不被英国投资者接受。?英国P2P金融行业协会CEOChristianFaes表示支持监管规则的出台，它将使投资者得到更高层次的保护，P2P网贷机构已经采取了一系列措施防范风险。?英国众筹行业协会主席JuliaGroves表示，新规则表明有专门的机构负责对众筹行业进行监管，可以更好的保护消费者权益，同时新规则扩大了目前实践中的众筹投资者范围，有利于行业扩大规模。?当然，也有英国学者指出，英国应当等待欧盟对众筹业务作出统一监管规则，而非单独出台规定。?四、借鉴意义1.设立注册制度英国无论是P2P网络借贷