高鸿业宏观经济学参考书答案14.docVIP

第十四章 产品市场和货币市场的一般均衡 1. 略 2. 解答：第一个项目两年内回收120万美元， 实际利率是3%，其现值是120 / (1.03×1.03)= 113万美元，大于100万美元，值得投资. 同理可计得第二个项目回收值的现值是130 / (1.03×1.03×1.03)=114万美元，大于100万美元，也值得投资. 第三个项目回收值的现值是130 / (1.03×1.03×1.03×11.03)=115万美元， 大于100万美元，也值得投资. 如果预期利率是5%，则上面三个项目回收值的现值分别为：120 / (1.05×1.05)=108.84万美元，125 / (1.05×1.05×1.05)=107.98 万美元，130 / (1.05×1.05×1.05×1.05)=106.95万美元.因此， 也值得投资. 3. 如果预期通胀率是4% ， 则120万美元， 125万美元， 130万美元的现值分别为120 / (1.04×1.04)=110.9万美元， 125 / (1.04×1.04×1.04)=111.1万美元和130 / (1.04×1.04×1.04×1.04)=111.1万美元， 再以3%的利率折成现值，分别为：110.9 / (1.03×1.03)=104.5万美元， 111.1 / (1.03×1.03×1.03)=101.7万美元， 111.1 / (1.03×1.03×1.03×1.03) =98.7万美元. 从上述结果可知，当年通胀率是4%，利率是3%时，第一 第二项目仍可投资，而第三项目不值得投资. 同样结果也可以用另一种方法得到：由于年通胀率是4%实际利率是3%，因此名义利率约为7%，这样，三个回收值的现值分别为：120 / (1.07×1.07)=104.8万美元，125 / (1.07×1.07×1.07)=102万美元 130 / (1.07×1.07×1.07×1.07)=99.2万美元. 4. 解答： (1)当i=250亿美元–5r时，投资需求曲线如图 (2) 当i=250亿美元 – 5r时，投资需求曲线如图 (3)在投资需求函数i=e-dr中，e表示利率r即使为0时也有的投资量，称自主投资.的e增加在图形上表现为：使投资需求曲线离纵轴越远，即在横轴上的截距更大. (4)若i=200–5r，投资需求曲线将变得更陡峭， (与i=200–10r相比)，因为d表示利率每上升或下降一个百分点，投资会减少或增加的数量，即利率对投资需求曲线的敏感系数.当d从10变为5时， 利率对投资需求曲线的敏感度降低，利率变化一个百分点引起的投资量减少了，在图形上就表现为投资需求曲线将变得更陡峭..若i=200-5r， 投资需求曲线离纵轴更近了，这是因为e减少了(从250减少到200). 5. 解答： (1) 若投资函数为i=100亿美元–5r，则当r=4%时，i=100–5×4 =80亿美元 当 r=5%时，i=100 -5×5 =75亿美元；当r = 6%时，i=100–5×6 =70亿美元；当r=7%时，i=100 – 5×7 =65亿美元. (2)若储蓄为S= - 40亿美元+ 0.25y ，根据均衡条件i=s，即100–5r = - 40 + 0.25y，解得y=560–20r ，根据(1)的答案计算y，当r=4时，y=480亿美元；当r=5时，y=460亿美元；当r=6时，y=440亿美元；当r=7时，y=420亿美元. (3)IS曲线如图 6. 解答： 1)根据y= c + s ，得到s = y–c = y–(50 + 0.8y)= - 50 + 0.2y ，根据均衡条件 i=s ，可得 100 – 5r = -50 = 0.2y， 解得(1)的IS曲线 y=750–25r； 同理可得(2)的IS曲线为 y = 750–50r (3)的IS曲线为y = 600 – 40 r . 2)比较(1)和(2)，我们可以发现(2)的投资函数中的投资对利率更敏感，表现在IS曲线上就是IS曲线的斜率的绝对值变小，即IS曲线更平坦一些. 3) 比较(2)和(3)，当边际消费倾向变小(从0.8变为0.75)时， IS曲线的斜率的绝对值变大了，即IS曲线更陡峭一些. 7.解答： (1)由货币总需求函数公式L = L1 +L2 = L1(y) + L2(r) 可得，当收入为700亿美元，利率为8%时，L=140 + 70 = 210亿美元，当收入为700亿美元，利率为10%时，L=140 + 50 = 190亿美元. (2)当收入y=600亿美元时，利率r=4时，L=120 + 110 = 230亿美