航天军工概念股一览表.docVIP

航天军工概念股一览表： 中国航天科技集团 中国卫星（600118） 航天机电（600151） 航天动力（600343） G火箭（600879） 中国航天科工集团 航天电器（002025） 航天科技（000901） 航天通信（600677） 航天长峰（600855） 航天晨光（600501） 航天信息（600271） 中兴通讯（000063） 中国航空工业第一集团 西飞国际（000768） 中航精机（002013） 贵航股份（600523） 中国航空工业第二集团 成发科技（600391） 哈飞股份（600038） 洪都航空（600316） 昌河股份（600372） 东安动力（600178） 南方摩托（000738） ST黑豹（600760） 中国兵器工业集团公司 凌云股份（600480） 北方股份（600262） 新华光（600184） 北方天鸟（600435） 北方国际（000065） 长春一东（600148） 北方创业（600967） G晋西（600495） 中国兵器装备集团公司 中国嘉陵（600877） 长安汽车（000625、200625） ST天仪（000710） 中国船舶工业集团公司 江南重工（600072） G重机（600150） 广船国际（600685） 其他 轴研科技（002046） 中核科技（000777） 近一个月来，农牧渔行业涨幅超过35%，明显超越大盘；我们推荐的部分重点公司涨幅接近70%，2008年估值超过50倍PE，估值压力开始显现，未来农业股配置思路该何去何从？ 　　国都证券仍然维持农牧渔行业“增持”评级，但基于估值压力，主张按照分类思维、自下而上地进行细分行业及个股配置。 　　水产品行业是中长期增长最明确、风险最小的农业子行业，值得长期推荐；其次，看好番茄酱与浓缩苹果汁行业，中国成为全球最重要的供应力量将打开国内龙头公司增长空间；再次，看好面向终端市场的品牌农产品（爱股,行情,资讯），其完整的产业链将有助于最大程度分享农业景气提升成果；最后，饲料行业也会迎来长足的发展契机，其景气周期与下游的养殖业息息相关但存在一定时滞，因此可作为下一阶段的配置重点。 　　长期推荐各细分行业的优势公司，如獐子岛（爱股,行情,资讯）、好当家（爱股,行情,资讯）、通威股份（爱股,行情,资讯）、新希望（爱股,行情,资讯）等。但在目前阶段，2008年PE在40倍以下的公司才是重点推荐的对象：国投中鲁（爱股,行情,资讯）、顺鑫农业（爱股,行情,资讯）、东方海洋（爱股,行情,资讯）；港股则积极推荐中国海升果汁。 　　维持行业“增持”评级 资本市场关注农业板块，实际上是关注两大主题：其一，农产品涨价。其二，惠农政策支持。 　　首先，对于涨价主题，中长期国际国内农产品价格仍将联袂持续上涨，但国内资本市场上很难寻找到直接受益的公司。从产业链角度看，处于产业链上游的种植业将成为最大的赢家；处于中游的农产品初加工业、养殖业、深加工业则面临成本上升的压力，表现为利空；面向消费市场的终端消费品则因品种而异。 　　至于政策主题，定性的分析有助于把握大的方向：近4年来，中央一号文件连续锁定“三农”问题，将农业发展作为国民工作的重中之重，惠农强农政策扶持使得农业公司的业绩也持续提升；2008年，中央将增加对种植业直补至500亿元，创历史新高；央行1号文件也要求“适当控制非农贷款”，各种财政、税收、信贷、卫生、土地等优惠政策的力度也空前加大。 　　从大的政策角度讲，农业类公司业绩增长存在超预期的可能，进而带来估值提升超预期。但农业类公司盈利模式的差异，使得这种自上而下的分析思路难免粗糙而对投资失去了指导意义，因此，坚持主张用分类思维、按自下而上的方法来进行细分行业及个股的配置选择。 　　种植业：受益农产品涨价 从事种植业的公司将直接受益于农产品涨价，但上市公司中主营种植业务的重点公司比较缺乏。北大荒（爱股,行情,资讯）收取“地租”的模式属于间接受益，目前其承包费收入与家庭农场所得基本上各占利润的一半左右。 　　水产品：国际比较优势 目前上市公司如獐子岛、好当家、东方海洋、洞庭水殖（爱股,行情,资讯）等主营产品基本不需要饲料，农产品涨价并不会增加其生产成本。4家水产品公司均处于产业链的最上游，类似于种植业的地位，在水产品价格中长期上涨趋势下，养殖行业将会最大程度地分享行业高景气成果。 　　我国水产品拥有明显的国际比较优势，无论是淡水养殖量，还是海水养殖量，连续17年居于世界第一，占全球市场份额已超过70%。加入世贸组织后，我国水产品子行业的盈利能力位于农业各子行业之首。 　　长期推荐水产品行业龙头公司獐子岛、好当家、东