利率调整对企业决策的影响.pptVIP

利率调整对企业决策的影响 （一）利率调整会改变企业的利息支出。总体来说，随着贷款额度的增加，企 业贷款利息支出占财务费用的比重呈上升趋势，企业赢利能力有所下降。反之反是。 　　 （二）利率调整会影响企业的融资成本，促使企业融资结构发生变化，但总体来说对企业融资渠道和融资结构变化影响不大。 （三）利率调整会改变企业的投资成本，总体上对企业产品价格形成影响甚微，对企业项目建设投资影响不大。 从2007年初到2007年9月，中国人民银行五次加息。一年期存贷款利率增加0.27%，其他期限利率也相应提高。对于火热的宝鸡房地产市场来说，这样频繁的加息会对其产生什么样的影响呢？ ■购房者：心理影响最大 一房地产投资者说：“联系到最近9个月内5次加息，购房者因此累积的房贷负担已不小。加息对自己的心理影响最大。”他算了一笔账，五年期以上贷款利率已达7.83%，贷款30万元、20年期，今年要比去年每月多还近200元，若不算房价上涨因素，仅贷款就加重了负担。 在随机走访的50位贷款购房者中，有41位说，在央行频繁加息后明显感觉到了负担的加重，他们已经开始仔细掂量自己的风险承受能力了。 一楼盘售楼人员说，近日，解除购房合同的人数明显增多了。那些交了定金或者首付款的购房者，面对银行利率的不断上调和随之而来的月供负担，他们不得不放弃原来的购房计划，选择退房。  ■开发商：加息增加了开发成本 从理论上讲，房地产行业是一个资金密集型行业，也是受加息影响最大的行业之一。从供给方面来看，宝鸡房地产开发企业中能够上市直接融资的还没有，多数开发企业主要依靠商业银行贷款。因此，利率的调整使企业财务成本明显增大。 一大型楼盘的开发商说：“加息0.27%本身并不多，相应地会增加其资金的回笼压力。可这并不是致命的打击，因为宝鸡房地产市场的投资回报率水平一般在15%左右，大大高于利息率。故加息只增加了大开发商的开发成本，但还不会直接影响其生存。”虽然加息对一些大的房产开发商影响不大，但此次加息对一些比较小的房地产企业和刚刚起步的房地产企业冲击还是比较大的，他们会比购房者更敏感、压力更大。宝鸡市区一刚刚起步的房地产开发商告诉记者，今年以来央行的频繁加息，给他们带来了严峻的资金链问题，为了尽快回笼资金，缓解资金压力，他们只有降价抛售他们所开发的一些中低档楼盘。 受金融危机的影响，国家运用积极的财政政策和相对宽松的货币政策对企业实行资金支持，企业贷款利率比较低。现在，一企业想向银行借一笔为期一年的贷款，工商银行和建设银行愿意为其提供服务。假设两家银行此时的贷款利率都相同，但工行实行的是固定利率，而建行实行的是浮动利率（每3个月调整一次）。这时央行暗示市场，鉴于实体经济已经复苏和避免通货膨胀，央行将在一年内逐步调整（基准）利率水平。如果你是这家企业的CEO，你的贷款决策是选择工行还是建行？为什么？ 金融危机使中国也大受影响。一些企业需要紧急贷款来开拓新的市场或维持正常运作，那么企业贷款利率自然会较低。 经济的真正复苏应当是实体经济的复苏，而实体经济的复苏是伴随着政府对市场大量的资金投入，这样市场的货币总量增多，会引发通货膨胀。中央银行应当实行紧缩的货币政策来适当抑制市场的货币供给，所以央行会逐步调高利率以控制对企业的放贷量。 如果这家企业选择工行，那么在计算利息的时候就是以较低的固定利率来计算；若是建行，就是以逐步调高的最高利率来计算。所以企业对两家银行的利息支付相比，选择工行较为适宜 * * *