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媒体关注与企业代理成本及完善公司治理的关系研究 　　【摘要】本文系统回顾了国内外媒体关注与公司代理成本关系的研究。大部分学者对媒体关注会降低代理成本持肯定态度。本文在梳理已有文献的基础上，系统的分析了媒体关注对代理成本的作用途径。总体来看，作为“第四方权利”的媒体具有公司治理的作用，其作用机制是：媒体的负面报道会促使企业改正违规行为，企业改正违规行为会使公司的代理成本下降。 　　【关键词】媒体关注 公司治理 媒体 代理成本 　　一、引言 　　所有权和经营权分离所导致的代理问题一直是企业治理中存在的严重问题，代理人往往利用职务便利侵占委托人的财富，经常违背股东利益最大化的原则为自己谋取私利中饱私囊。两权分离导致的代理成本的提高一直制约着我国现代企业的健康发展和阻碍了中国资本市场的进一步完善。公司内部治理机制完善的同时寻找外部治理机制也是非常重要的。 　　随着大众传媒的不断发展和信息化时代的到来，媒体作为第四权利方对公司治理的监督作用以及降低外部投资者信息不对称方面起到了越来越重要的作用。2001年8月《财经》杂志发表标题为“银广夏陷阱”的一篇文章，引起了大众的普遍关注，随后，银广夏虚构财务报表的事件被曝光。2001年10月26因为在金融时报的内部刊物《金融内参》上刊登了刘姝威的600字短文，受到各大银行的关注，停止对蓝田集团发放新的贷款，最终使蓝田股份造假浮出水面。