中国印尼金融合作问题研究.docVIP

中国印尼金融合作问题研究 　　 【摘要】首先对中国与印尼的双边贸易与投资进行分析。其次对实际GDP增长率与通货膨胀率进行皮尔逊相关检验以及VAR模型分解得到需求与供给的冲击对称性。最后提出关于中国印尼金融合作的思考。 　　 【关键词】金融合作 需求冲击 供给冲击 　　一、中国与印尼金融合作基础的分析 　　中国与印尼自1990年恢复外交关系以来，经贸合作一直是两国合作的重点，也是两国合作的主渠道。2000年，两国建立长期稳定的睦邻互信全面伙伴关系，为经贸合作奠定了坚实基础。2005年，中国与印尼确立战略伙伴关系，两国经贸往来更加密切。伴随2010年中国―东盟自由贸易区的全面启动，双边贸易投资的便利化和自由化进一步提升。 　　（一）双边贸易合作分析 　　从双边贸易来看，如表1所示，中国与印尼贸易进出口额逐年上升，自2007年到2012年，中国与印尼的进出口都呈较快的增长率且高于同期的中国从东盟进口增长率;特别是自贸区启动以来的2010年和2011年，双边进出口额更是呈现约50%的增长。2012年，虽然增长率有所下滑，但双边贸易总额仍占中国与东盟十国贸易额的16.6%，印尼成为中国对东盟的第四大贸易伙伴[1]。2013年，中国已成为印尼第一大进口国和第二大出口国。在印尼与多数主要贸易伙伴国的进出口贸易都呈现负增长的情况下，印尼对中国的货物贸易额进口和出口分别增长至298.50亿美元和226.01亿美元。实现进、出口额分别同比增长1.6%、4.4%[2]。 　　表1 中国与印尼进出口额 　　 亿美元 　　数据来源：中国商务部亚洲司。 　　（二）双边外商直接投资分析 　　从外商直接投资（FDI）来看，2007年至2012年，中国对印尼FDI呈现波动式的增长，于2009年达到359百万美元的峰值。但是，印尼的主要投资来源国主要为新加坡、日本、韩国等国家，中国与印尼的双边投资关系还可以有较大的提升空间。自2008年以后至2011年一直下滑，这可能与金融危机对印尼经济增长的负面影响从而对外直接投资下滑有关。 　　表2 中国印尼直接投资额 　　百万美元 　　数据来源：ASEAN statistical yearbook，中国统计局官网。 　　二、中国与印尼金融合作分析 　　（一）中国与印尼金融合作历程 　　在金融机构互设方面，创立于1938年的中国银行雅加达分行于2003年恢复营业，在服务中国-印尼两国间贸易及非贸易服务方面有着独特优势。2007年9月，中国工商银行与印尼的哈利姆银行完成股权转让，后者正式成为中国工商银行印尼有限公司。 　　此外，由于印尼在1997年亚洲金融危机中受打击最深，中国通过世界银行向其贷款10亿美元，无偿援助300万美元，2000年，又追加3亿美元贷款和4000万人民币的无偿援助。2002年，中国又提供4亿美元信贷用于印尼基础设施建设，并赠款5000万人民币用于印尼社会福利[3]。2003年，中国与印尼签署了总规模为10亿美元货币互换协议。2005年10月，在加强《清迈倡议》有效性取得进展情况下，两国又签署货币互换协议，在印尼需要短期流动性支付时可以印尼盾兑美元的形式从中国获得不超20亿美元的融资支持，2006年该规模增至40亿美元。2009年，双方签署1000亿元的货币互换协议，旨在促进双边贸易及直接投资的发展。2013年，又续签了1000亿人民币的双边本币互换协议。2008年3月，中国人民银行与印尼央行签署总额为1000亿人民币的双边货币互换协议，2010年7月，中国银监会与印尼中央银行签署《双边监管合作谅解备忘录》，同意在信息交换等方面加强监管合作[4]。目前（2009）中国对印尼基础设施提供20亿美元优惠贷款，印尼成为中国在东盟地区提供优惠贷款最多国家[5]。 　　（二）中国与印尼金融合作实证分析 　　为进一步分析中国与印尼金融合作的可行性，本文分两个层次进行衡量，一是宏观经济变量的相关性分析，二是关于冲击对称性的VAR模型分解分析。为使结果具有可比性，本文选取中国与同属于东盟国家的新加坡、马来西亚、泰国的相应指标进行对比分析。 　　1.产出增长与通货膨胀相关性皮尔逊检验。首先，为比较两国经济周期的相似性，根据前人的研究基础，选取产出增长率和通货膨胀率两个指标进行皮尔逊相关统计性检验，相关系数符号为正且越大，相应的两国间经济周期越具有一致性，进行金融合作的前提条件越充分。由表3，中国与印尼产出增长率相关系数为0.314，不及与新加坡的0.477，与经济联系程度较紧密的新加坡马来西亚之间的0.773比还有较大差距;同时，由表4，中国与印尼的通货膨胀相关系数0.261也相对处于较低水平，而相关系数较高的为与马来西亚的0.667。由于印尼长期以来都在经历较高的通货