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人民币汇率双向波动对有色企业的影响及应对策略 　　摘要：本文通过运用文献研究法，实地调查法、定量与定性分析相结合的方法，研究人民币汇率趋势及双向波动对有色企业的影响，结合自身工作实践，并针对性地提出若干措施或对策：企业需要结合自身实际，合理调整经营、投融资策略，不断优化自身产品结构，提高产品竞争力，利用金融衍生工具，有效且积极地面对汇率变动带来的影响。 　　关键词：汇率波动 有色企业 影响 策略 　　一、人民币汇率趋势分析 　　（一）人民币兑美元汇率变动趋势 　　从2005年7月21日人民币汇率机制改革以来，人民币对美元汇率的变化总体为升值趋势，其间出现短期贬值态势。银行间即期外汇市场人民币对美元日波幅限定为千分之三，2007年5月调升至0.5%，2012年4月达1%，2014年3月由1%增至2%。进入2014年，人民币汇率可谓是跌宕起伏，全年即期汇率贬值2.42%，中间价汇率贬值0.36%，呈现两头贬中间升的局面，汇率弹性明显增强，双向波动特征明显，单边升值格局被打破。具体来说： 　　第一时期是2005年7月-2008年7月。该阶段人民币对美元持续升值，累计升值16%，平均每年升值5%。 　　第二时期是2008年8月-2010年5月。人民币对美元汇率相对稳定，维持在1美元兑换6.82元人民币水平上下浮动，汇率振荡不大。 　　第三时期是2010年6月-2012年12月。全球经济危机得到有效缓解，人民币汇改重启，弹性增强，但总体趋势还是升值。其间：2012年3月-2012年7月。由于欧债危机恶化导致避险情绪升温，人民币汇率贬值1.72%。 　　第四时期受美联储退出量化宽松预期影响，2013年全年即期汇率仅上涨2.83%。 　　第五时期是2014年1月-2014年4月。国内经济下滑及政府打击套利行为，人民币汇率贬值3.76%。 　　（二）2015年人民币汇率展望 　　签于中美货币政策分化使中美利差缩窄，从而增加资本流出风险；人民币汇率顺应非美货币的弱势而适当贬值将有助于支撑出口，进而缓解货币大幅宽松的压力；在美元指数不断攀升的背景下，人民币兑美元保持稳定甚至逆市升值，将加剧人民币汇率的快速攀升，不利于出口增长，加大整体经济下行的压力等因素，使人民币汇率贬值压力将进一步加大，但大幅贬值的可能性较低。主要因为：贸易顺差仍将维持高位，人民币升值动力存在。大幅贬值会导致资本外流的风险加剧，加大国内资金压力和经济下行风险，这显然不是政府愿意看到的。保持人民币汇率相对稳定是推进人民币国际化和“一带一路”国家战略的内在要求；也是“大国外交”国家政治层面的需要。 　　综上，普遍认为2015年人民币汇率会在震荡幅度中徘徊，呈“温和贬值”态势。中国经济增速虽然进入新常态，但总体仍属于中高速增长，且贸易仍有较大的顺差，同时，市场预期以及企业居民的资产和负债安排、优化也为人民币汇率稳定提供了基础，从长期看人民币的汇率会比较稳定，单边升值可能性低，双向波动特征更为明显，日间波动加剧将成为新常态。 　　二、人民币汇率波动对有色企业的影响 　　人民币汇率波动对有色企业的影响是多方面的，具体到不同的业务领域其影响形式和程度也是千差万别。主要表现在企业进出口和融资成本的影响。 　　（一）对进出口成本的影响 　　有色企业进出口贸易中大量使用外币结算，其盈利能力相对较低，受汇率波动影响大。签于矿业原料及有色金属产品与人民币汇率波动呈现较强的相关性，人民币升值对其进口产生积极影响，将会引起进口增多，反之亦然。当人民币升值时，意味着以同样的外币能够购买的我国出口商品的数量减少，我国出口商品的相对价格上升，不利于企业出口和转型升级；若人民币贬值时，实质上是降低了出口商品的价格，可使有色企业在国际市场中更有竞争力，有利于扩大销售，而境内原材料价格相对降低，加大企业的采购选择权。但对于进口而言，则从国外进口的原料等产品的相对价格上涨，生产成本增加，影响有色企业对外部资金、技术等的需求，对企业的稳定发展不利。 　　（二）对融资成本影响 　　通常情况下，一种货币相对于本币处于贬值通道，应该增加持有该币种的负债，以便到期后可以用较少的本币购汇来偿还债务，以达到减少偿债成本的目的，相反处于升值通道时，应该减少该币种负债。有色企业负债较高，人民币升值时，企业持有的大量美元浮息外债直接给其带来汇兑收益。若人民币贬值时，进口企业外债汇兑损失、日常购汇成本加大。特别是对于持有美元敞口的企业来说，只要人民币汇率双向波动，就会存在风险：一是外币负债规模占用的汇率贬值风险（存量风险）；二是汇率波动引起的即期债务偿付风险（变动风险）。 　　（三）对其他方面的影响 　　人民币升值有利于有色企业走出国门，积极参与国际市场，可以用较低的成本控制资源，增加原料