我国经济波动对钢铁存货投资影响的分析.pdfVIP

5．2．2钢铁存货投资与工业品价格关系分析?????????27 5．2．3钢铁存货投资与利率水平关系分析?????????．．28 5．3实证小结??????????????????．28 第六章结论与政策建议???????????????．3l 6．1研究结论??????????????????．31 6．2相关政策建议．．．．??．．．．．．．．．．．．．．??．??．．．．．．．．．．．．．．32 参考文献???????????????????．．34 致谢??．???????????????．???38 II 万方数据 图示目录 图2-1企业生产成本曲线．．．．．?．．．．．．．??．．．?．．．．?．．???5 图2-2最低存货模型????????????????．6 图3-1 1953-2012按我国GDP增速划分的经济周期???????．．10 图3-2 1978-1998的经济波动与存货投资??????．．???．．12 图3-3 1999-2012的经济波动与存货投资?．?．．．．??．?．．．?．．．．12 图3-4 1990年以来我国粗钢产量及增速??????????．．14 图3-5 2004年以来我国钢材进出口情况??????????．．15 图3-6 1990年以来我国粗钢产量及增速??????????．．16 图3-7钢铁行业产成品存货投资情况???????????．17 图3-8各行业产成品存货占比?????????????．17 图3-9钢铁企业产成品存货情况????????????．．18 图3-10销售部门产成品存货情况????????????．18 图4-1经济波动对存货投资的影响机制??????????．．19 图4-2钢铁产量、价格与存货投资的关系??????????23 III 万方数据 表格目录 表5—1方程(1、2)各变量单位根检验结果?????????．25 表5—2方程(1、2)协整检验结果????????????25 表5—3各变量指标波动分布特征描述???????????．26 IV 万方数据 摘要 钢铁行业作为基础原材料工业，它的健康运行对稳定我国经济发展关系重 大。近年来，存货投资对我国钢铁行业及上下游的供求关系影响日益增大。通过 研究钢铁存货投资的外来冲击，可以采取相应措施稳定市场预期，减缓存货投资 的波动，使钢铁价格能更好地反映产品的供求关系，上下游企业的生产经营能得 到更好的安排，决策部门能更准确地把握钢铁行业的发展前景，具有较强的理论 和现实意义。本文从经济波动的角度研究其对钢铁存货投资的影响，一定程度上 补充了国内关于存货投资外来冲击的研究。 本文首先介绍了经济波动与存货投资关系的研究现状，并引出本文所要解决 的主要问题。其次，通过分析我国经济波动特征、钢铁行业发展现状及钢铁存货 投资特征，得出经济波动对存货投资的影响机制。最后，进一步分析影响我国钢 铁存货投资的经济因素，并进行实证检验。本文主要结论为：(1)我国钢铁行业 整体的存货投资总体呈现出“顺周期”特征。(2)经济波动对销售部门存货投资 的影响程度更高，而对钢厂存货投资的影响程度相对较低。(3)除经济增速外， 产品价格和资金成本也会对销售部门的存货投资造成较大的冲击。 本文的主要新意在于：(1)使用月度存货数据进行分析。以往研究通常使用 年度和季度数据，容易忽略一些重要信息。(2)以往研究主要集中于生产部门的 存货投资，本文将销售部门的存货投资加入分析框架。(3)除经济增速外，本文 还从产品价格及资金成本两方面对引起钢铁行业存货波动的外来冲击进行了实 证分析。 关键词存货投资，经济波动，顺周期，产品价格，资金成本 中图分类号F83 V 万方数据 ABSTRACT As the basic raw material industry，stable operation of iron and steel industry has an important impact on the economic development of our country．In recent years，steel inventory investment increasing impact on the industry supply and demand．Study the steel inventory investment external shocks，has important theoretical and practical significance． Corresponding policy can be used to stabilize the market expectations and sl