IS-LM模型政策分析.docVIP

第二节 政府政策的效力分析 财政政策 财政政策是指政府通过支出与税收手段调节总需求与总产出。 在产品市场和货币市场同时均衡模型中，影响财政政策的效力的因素可以归结为两类：IS曲线的斜率和LM曲线的斜率。 IS曲线的斜率 Y=（a+e+G0－bT0－dR）/[1－b] R=-(M0/PI)+(kY/I) 文字说明 对于既定的正常LM曲线，IS曲线越平缓，扩张性财政政策引起的均衡收入增加越小，财政政策的效力越小；IS曲线越陡直，扩张性财政政策引起的均衡收入增加越多，财政政策的效力越大。其经济含义可以解释为，如果IS曲线越平缓，也就是投资需求的利率弹性绝对值越大，当扩张性财政政策使利率上升时，投资减少的越大，也就是挤出效应越大，结果是均衡收入增加的也就越少；如果IS曲线越陡直，也就是投资需求的利率弹性绝对值越小，当扩张性财政政策使利率上升时，投资减少的越少，也就是挤出效应越小，结果是均衡收入增加的也就越多。 LM曲线的斜率 R=-(M0/PI)+(kY/I) 1，文字说明 对于正常IS曲线的既定变动，LM曲线越平缓，扩张性财政政策引起的均衡收入增加越多，财政政策的效力越强；LM曲线越陡直，扩张性财政政策引起的均衡收入增加越少，财政政策的效力越弱。如图所示。LM曲线的斜率不同可能有两种基本的原因，第一，货币需求的利率弹性相同，但是货币需求的收入弹性不同。第二，货币需求的收入弹性相同，但是货币需求的利率弹性不同。 货币政策 货币政策是中央银行通过调节货币供应量以调节经济。 在产品市场和货币市场同时均衡模型中，影响货币政策的效力的因素也可以归结为两类：IS曲线的斜率和LM曲线的斜率。 IS曲线的斜率 对于正常LM曲线的既定变动（对应于相同的货币扩张），IS曲线越平缓，扩张性货币政策引起的均衡收入增加的越多，货币政策的效力越强，因为IS曲线平缓意味着投资对利率很敏感，所以当扩张性货币政策引起利率下降时，投资增加比较多，从而均衡收入增加的比较多；IS曲线越陡直，扩张性货币政策引起的均衡收入增加的越少，货币政策的效力越弱，因为IS曲线陡直意味着投资对利率不敏感，所以当扩张性货币政策引起利率下降时，投资增加比较少，从而均衡收入增加的比较少。 LM曲线的斜率 对于正常IS曲线，LM曲线越平缓，扩张性货币政策引起的均衡收入增加的越少，货币政策的效力越弱，因为LM曲线平缓意味着投机性货币需求对利率很敏感，所以当扩张性货币政策引起利率下降时，投机性货币需求增加比较多，而交易性货币需求增加比较少，从而只允许均衡收入的较少增加；LM曲线越陡直，扩张性货币政策引起的均衡收入增加的越多，货币政策的效力越强，因为LM曲线陡直意味着投机性货币需求对利率很不敏感，所以当扩张性货币政策引起利率下降时，投机性货币需求增加比较少，而交易性货币需求增加比较多，从而允许均衡收入的较大增加。 极端凯恩斯主义情况 极端凯恩斯主义认为财政政策有很好的促进经济稳定的功能，认为货币政策缺乏稳定经济的作用， 极端凯恩斯主义的下述两个假设： 1，凯恩斯陷阱的存在 投资需求的利率弹性为零（或者很小） 此时IS曲线的斜率的绝对值趋于无穷大。五十年代以前的凯恩斯主义 宏观经济学家认为在经济严重萧条时期，价格水平趋于下降，厂商部门存在不利的利润预期，即使利率有明显的下降，私人部门的投资支出也不会明显增加。这时IS曲线就会非常陡直。当LM曲线平行于横轴时，陡直的IS曲线使得财政政策具有明显的增加收入的效果，而货币政策则无法使收入增加， 第四节 古典情况 古典情况也被称作货币主义特例（Monetarist Case）。与极端凯恩斯主义情况正好截然相反，货币主义者认为货币政策有很好的促进经济稳定的功能，认为财 古典情况 (一) 货币需求的利率弹性为零 货币需求仅仅包括交易性需求和预防性需求。这时的货币需求曲线是一条与收入水平相适应的垂直于横轴的线。为使货币市场实现均衡，货币供给也必须与这一确定的货币需求相等。这时，不管市场利率水平是多少，货币市场都会实现均衡。因此，LM曲线是一条垂直于横轴的线。如果中央银行增加货币供给，LM曲线向右方移动，国民收入会明显增加，反之，如果政府增加购买支出，IS曲线向右方移动，只会引起利率的上升，收入水平将保持不变。换言之，这时会发生完全的挤出效应，促进经济稳定过程中，货币政策有效，而财政政策无效。 (二) 投资需求的利率弹性很大 IS曲线斜率的绝对值非常小，也就是IS曲线非常平缓。增加货币供给，LM曲线向右方移动，引起利率水平下降。由于