汇率贬值开启全面宽松新阶段.docVIP

汇率贬值开启全面宽松新阶段 　　过去一年，面对日益增加的稳增长压力，主要采取宽松的货币政策，并辅助积极的财政政策，但另一重要的工具――汇率，则迟迟未动。 　　2014年下半年以来，美元在加息预期的推动下升值了近20%，全球非美货币纷纷大幅贬值，但人民币对美元汇率却保持了稳定，这使得人民币有效汇率被动大幅升值。据国际清算银行数据，截止到2015年6月，人民币实际有效汇率为130，比2014年同期升值了14%。为了维持人民币的稳定，中国的外汇储备连续几个季度下降。 　　《证券市场周刊》2015年8月7日的封面文章《经济空袭警报》中指出，由于全球经济不振，美联储加息在即，股灾后遗症严重，房地产回暖还不强，下半年稳增长的压力非常大。而传统的出口行业，在全球需求萎缩和人民币被动升值的双重挤压下，日子愈发困难。 　　之前人民币对美元汇率之所以保持稳定，可能更多是基于人民币国际化，试图加入IMF的特别提款权的考虑。但随着下半年稳增长压力越来越大，汇率政策做出修正必不可少，毕竟汇率政策终归要服务于国内的经济需要。 　　8月11日，央行把人民币对美元汇率中间价从6.116贬值调整至6.23，贬值达1.86%，8月12日继续贬值至6.33，到8月13日贬值到6.40，三天中间价贬值了4.6%。要知道，即使在2008年金融危机最困难的时期，中国央行都没有采取让汇率主动贬值的措施，如今的