ch03結合因子.pptVIP

Ch01 章標題 結合因子 第三章 3.1 移動等額年值系列的計算 所謂 移動 系列，為現值的時間點 不在 t = 0. 其從 “0” 向左或向右移動 記住, 當處理等額系列時: PW 點一定是第一個系列值左邊的某一期, 無論該系列落在時間線的何處. 移動等額系列 移動系列 P 和 F 的例子 例題3.1 例題3.1(續) 例題3.1(續) 運用試算表函數 沒有基礎金額的移動系列淨現值，其Excel 函數為: =NPV(i%,第二格 : 最後一格) +第一格 要求移動系列相當於 n 年的等額年金A 值， 則用 =PMT(i%,n, 含 P的格子位置) 內嵌的財務函數 通常, 可把某個 Excel 函數內嵌內嵌於另外一個函數中. 以前一頁的情況來說，內嵌NPV 函數，以求 PMT 函數中含 P的格子位置值. =PMT(i%,n,NPV(i%, 第二格 : 最後一格) + 第一格) 請看例題 3.2. 例題3.2 例題3.2(續) 例題3.2(續) 例題3.2(續) 例題3.2(續) 3.2 包含等額系列及任意位置的一次支付計算 考慮: 3.2 PW 點為: 3.2 PW 點為: 3.2 寫出等值的陳述 P = $500(P/A,10%,3)(P/F,10%,2) + $300(P/F,10%,4) - 400(P/F,10%,5) 3.2 代入因子後求解 P = $500( 2.4869 )( 0.8264 ) + $300( 0.6830 ) - 400( 0.6209 ) = $831.06 例題3.3 例題3.3(續) 例題3.3(續) 例題3.4 例題3.4(續) 例題3.4(續) 例題3.4(續) 例題3.4(續) 例題3.4(續) 例題3.4(續) 例題3.4(續) 例題3.4(續) 例題3.4(續) 例題3.4(續) 例題3.4(續) 例題3.4(續) 3.3 移動定差系列的計算 定差 (線性定差) 的現值，多半位於: 系列中第一個現金流量( 定差為“0” 的現金流量)左邊的某一期 ,或 現金流量“1G” 左邊兩期 移動定差 移動定差的現值點是離開 t = 0 的 而 傳統定差 的現值則在 t = 0 一個傳統定差的例子 來看: 一個移動定差的例子 移動定差: 數值例題 移動定差: 數值例題 基礎系列的 PW 移動定差: 數值例題 定差部分的 PW 例子: 總現值 針對基礎系列 P0 = $2204.38 針對定差 P0 = $1,324.61 總現值 P = $2204.38 + $1,324.61 = $3528.99 求移動定差的 A 求在實際時間 0 的定差現值 然後再用(A/P,i,n) 因子把現值轉換成等額年金 (系列) 例題3.5 例題3.5(續) 例題3.5(續) 例題3.5(續) 例題3.6 例題3.6(續) 例題3.6(續) 例題3.6(續) 移動幾何定比系列 傳統幾何定比 移動幾何定比系列 移動幾何定比 移動幾何定比的例子 移動幾何定比的例子 例題3.7 例題3.7(續) 例題3.7(續) 例題3.7(續) 3.4 移動遞減算術定差系列 已知下列移動 , 遞減的定差 移動遞減定差的PW 首先 , 求 在 t = 2 的 PW 移動遞減定差的例子 移動遞減定差的例子 例題3.8 例題3.8(續) 例題3.8(續) 例題3.8(續) 例題3.8(續) 3.5 試算表的應用  Excel 中的 NPV 函數 NPV 函數是個基礎的財務函數 需要輸入時間範圍確定的所有儲存格 輸入可以為 $0…但 不得空白! 必須輸入 “0” 值 若定義範圍中有一或多個儲存格空白，則會產生不正確的結果 例題3.9 例題3.9(續) 例題3.9(續) 例題3.9(續) 例題3.9(續) 例題3.9(續) 例題3.9(續) 例題3.9(續) 例題3.9(續) 例題3.9(續) 0 1 2 3 4 5 6 7 8 F3 = $1,000; G = $-100 i = 10%/年 P2 P0 在此 由基礎金額中減去遞減量 其次 , 求在 t = 0 的 PW 0 1 2 3 4 5 6 7 8 F3 = $1,000; G = -$100 i = 10%/年 P2 P0 在此 基礎金額 = $1,0