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第三章 企业筹资方式 第一节 筹集资本金 第二节 发行债券 第三节 认股权证和可转换债券 第四节 银行借款、商业信用和租赁 第三章 企业筹资方式 本章重点 资本金制度、发行股票、发行债券、认股权证和可转换债券 本章难点 债券价格、认股权证的价格、可转换债券的价值 本章学习要求: 1.明确各种筹资方式的适用条件、有关规定、特点及优缺点 2.了解股票、债券的发行条件和销售方式 3.掌握股票的种类和价格确定方法 4.掌握债券的种类和价格确定方法 5.掌握认股权证价格和可转换债券价值计算方法 6. 明确租金的构成和计算方法 绪 筹资分类 (一)按企业所有者的关系分为自有资金和借入资金两类 1.自有资金指企业所有者投入的资金(所有者权益) 可以长期使用无须偿还，是企业承担民事责任(偿还债务)的财力保证。 2.借入资金指企业债权人投入的资金(负债 ) 不能永久使用，比重过大会增加企业财务风险。 (二)按资金可运用的期限分为短期资金和长期资金两类 1.短期资金通常指可在一年内使用的资金 解决在生产经营过程中短期周转的资金需要 筹资分类 2.长期资金一般指可在一年以上使用的资金 用于长期周转的资金垫支，或扩大生产经营规模、购建固定资产、新产品开发的大量投资。 (三)按资金来源的范围分 1.内部资金即为本企业提留的资金 利润留存 折旧形成的现金来源 最方便的资金来源，但数量要受到政策规定限制 2.外部资金指从企业外部筹集的资金 渠道多、方式灵活、资金供应量大，大多数情况下要花费筹资代价，有时手续较麻烦 第一节 筹集资本金 一、资本金制度 二、直接吸收资本金 三、发行股票 第一节 筹集资本金 一、资本金制度 概念： 资本金是公司所有者为公司从事生产经营活动投入的本钱。 在工商行政管理部门登记注册的资金称为注册资本。 资本金制度是国家围绕资本金的筹集管理及所有者的责、权、利等方面所作的法律规范。 一、资本金制度 (一)法定资本金 法定资本金又叫法定最低资本金，是指国家规定的开办公司必须筹集的最低资本金数额。 法定资本金数额： 在我国境内设立的有限责任公司注册资本最低限额为人民币3万元，一人有限责任公司的注册资本最低限额为人民币10万元。 股份有限公司注册资本的最低限额为人民币500万元。 一、资本金制度 法定资本金的意义: ⑴是企业设立的基本条件 ⑵是企业从事正常经营活动的物质基础 ⑶是企业承担经济责任的财力保证 (二)资本金的构成 1.国家资本金 2.法人资本金 3.个人资本金 4.外商资本金 一、资本金制度 (三)资本保全的基本规定 对所有者投入公司的资本应保持其数额不变，不得随便增减调整 1.所有者不得随意从企业抽走资本金，只能转让。 2.不得将应计入损益的收入和费用支出作增减资本处理。 3.公司增加资本金时或因特殊原因减少资本金时, 必须到原登记机关变更注册资本，并公告。 4.公司减少资本金后的注册资本不得低于法定的最低限额。 一、资本金制度 (四)所有者的权益 1.有权参与公司管理 2.股东有分取公司红利的权利和承担公司亏损的义务 3.公司新增资本时，原股东有优先认购权 4.有剩余财产分配权 建立资本金制度，不仅明确了产权关系，而且有利于明确所有者的权利和责任，有利于保护所有者和债权人的利益，有利于吸引资金用于生产经营活动，也有利于公司准确核算盈利和进行利润分配 二、直接吸收资本金 (一)有关规定(有限责任公司) 1.股东数量的规定 有限责任公司由五十个以下股东出资设立。 2.出资方式的规定 货币、实物、知识产权、土地使用权等 条件要求：⑴可以用货币估价并可以依法转让。 ⑵全体股东的货币出资金额不得低于有限责任公司注册资本的30%。 ⑶对货币资金以外的出资方式，必须是企业从事经营活动所需要的。 ⑷以实物、知识产权出资的还应注意它的先进性、适用性和使用的经济效益。 (一)有关规定 ⑸对非货币财产应当评估作价。 3.缴纳资本金的规定 公司全体股东的首次出资额不得低于注册资本的20%，也不得低于法定的注册资本最低限额，其余部分由股东自公司成立之日起两年内缴足。 4.验资的规定 股东全部缴纳出资后，必须经依法设立的验资机构验资并出具证明。待公司注册登记后，由公司据此向股东签发出资证明书 二、直接吸收资本金 (二)优缺点 优点：1.直接吸收投资可以提高公司自有资金的比例，提高公司的资信能力，有利于降低财务风险; 2.有利于尽快形成生产经营能力; 3.在筹资过程中发生的费用少，手续简便。 缺点：1.不能广泛筹集闲置资金，筹资额有限; 2.没有以证券为媒介，不便于产权交易; 3.也容易分散公司控制权。 三、发行股票 (一)股票的基本特征 股票是股份有