包头(2012月1月22日).pptVIP

2010年A股市场给我们的提示,经济转型造成大盘股从年初熊到年底,中小板持续走强。市场的这种格局已经持续了两年。 充满未知的2011年,A股市场会如何运行？将发生怎样的变化？ 2011年经济形势更加复杂 影响2011年行情的宏观因素有国内通胀因素和房地产政策，外部因素主要有美国经济复苏会否带来美国就业率指标的好转，新兴经济体能否在经济快速增长的同时控制好通胀的风险。 2011年更需关注宏观经济走向和相关政策变化，自下而上研究行业和上市公司基本面、寻找确定性增长低估值公司。 市场波动中寻找结构机会和局部机会。消费转型及“十二五”结构调整升级主题（可以理解为两个方面，一是传统产业升级，二是纯粹的新兴产业）。 预计全年信贷规模为7万亿元到6.5万亿人民币，比2010年减少近万亿元。 2011年调低经济增速目标，已经是不争的事实，受此影响，信贷和广义货币数字都比今年有望下调。实际上这将成为整个“十二五”时期宏观经济的常态。 预计未来五年甚至更长时间，中国潜在增长能力，将从现在的10%，降到9%甚至7%左右。未来五年需要容忍经济增长速度的下滑，同时要适当容忍一下物价上升的幅度。比如通货膨胀率可以容忍到5%左右，但是GDP增长速度要慢一点。积极的财政政策要搭配稳健的货币政策，控制货币供应量 全