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股指期货在资产管理中的应用
股指期货在资产管理中的应用 股指期货的特点 对冲 杠杆 流动性 股指期货主要应用模式 套利 对冲 产品创新 期现套利、跨期套利、事件套利等 阿尔法策略、调整组合贝塔、市场中性策略等 保本基金、杠杆ETF（反向）、结构化产品等 - * - 期现套利 现货组合构建：成分股、ETF 成本核算 期现套利净值表现2010.4-2011.4 跨期套利净值表现2010.4-2011.4 采用统计套利模型 受限于次月合约流动性 事件套利-分红套利2011 分层抽样 动态调整 阿尔法策略 阿尔法主要来源 风格转换 样本调整 特殊事件 调整组合贝塔 应用股指期货，基金经理可以在不改变现货资产配置的情况下改变投资组合的贝塔，使系统性风险敞口达到合意的水平。 市场中性策略 双向阿尔法 行业ETF的应用 保本基金—CPPI策略 期货CPPI策略比股票CPPI策略更具优势 重要声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，中信建投期货力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。 谢谢！ * *
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