信息经济学第二不确定性风险与信息()课稿.pptVIP

第一节 不确定性 一、不确定性的含义 （一）理论发展 肯尼斯 ? 阿罗：信息经济学是不确定性存在情况下的经济学。“不确定性具有经济成本，因而不确定性的减少就是一项收益，可以把信息作为一种经济物品来加以分析。”---揭示“信息的经济性在于降低不确定性”。 弗兰克 ? 奈特 (Frank Knight，1921) 对不确定性进行了开创性的研究。 杰克 ? 赫什雷弗 (J. Hirshleifer，1973)：信息经济学是经济不确定性理论自然发展的结果。 第一节 不确定性 （二）基础理论 1.基本概念 不确定性（uncertainty）指经济主体对状态这一不可控制变量的产生与否不具备完全知识。 主体行为（action）与结果（outcome）之间的关系： g(a)=y (2-1) 2.基本类型 当一种经济现象产生且只产生一种可能结果，结果是确定的。 当一项决策可能产生两种及以上的结果，不确定性就产生了。 第一节 不确定性 二、市场中的不确定性 不确定性经济学主要通过对个人决策的分析，考察市场不确定性对经济活动的影响。 个人决策：消费者（或买主）个人决策； 销售者（或厂商、卖主）个人决策。 外生不确定性、内生不确定性的个人决策的决策环境变量： 收入、产品价格、产品质量、产品功能、产品未来发展趋势、未来工资收入、利息和通货膨胀率等。 投资环境、市场潜力、税收政策、经营管理成效、原材料、劳动力和技术供应、销售利润率、利率和通货膨胀等。 走近大家—— 奥斯卡?摩根斯坦（1902~1977） 摩根斯坦1902年1月24日出生于西里西亚的格尔利茨，1977年7月26日在新泽西州普林斯顿的家中去世。 1925年，摩根斯坦从维也纳大学毕业，取得博士学位。1928年他将博士论文在维也纳出版，这也是他的第一本专著——《经济论著》。在书中，摩根斯坦开始考虑经济预测中的内在困难和自相矛盾。1935年，摩根斯坦出任维也纳大学教授，在《国民经济期刊》上发表论文阐述了经济均衡的研究中完全预见性的假设带来的基本困难。这篇论文提出的问题与冯?诺依曼在1928年发表的论文《社会博弈论》密切相关。也正是这一思想促成了摩根斯坦与冯?诺依曼从1939年到1957年诺依曼去世时长达18年的友谊。 奥斯卡?摩根斯坦 第二节 风险 三类冯·诺依曼－摩根斯坦效用函数 风险厌恶者 经济代理人对于风险的个人偏好状态，其效用随货币收益的增加而增加，但增加率递减。在信息经济学中，风险厌恶者的效用函数一般被假设为凹性。 效用 货币收益 效用 货币收益 风险爱好者 经济代理人的效用函数特征一般呈现为凸性，即效用函数的效用随货币价值的增加而增加，但与风险厌恶者的效用函数不同的是，其增加率呈现递增趋势。 效用 货币收益 风险中性者 经济代理人的效用函数随货币价值的增加而增加，但增加率固定不变，即风险中性者的效用是货币收益的线性函数。 表2-1：风险态度的数学描述 图形 风险中立 不变 等于0 线性 风险爱好 递增 大于0 凸性 风险厌恶 递减 小于0 凹性 个人对风险的态度 边际效用 二阶导数 函数性质 效用 货币收益 效用 货币收益 效用 货币收益 第二节 风险 风险偏好的应用——赌博（gamble）试验 在现实生活中，有些人为了减少不确定性而到保险公司投保，有些人为了增加生活中的不确定性而去赌博，有些人既不投保，也不赌博。通过赌博试验，我们可以看出人们对待风险的不同态度。从中可以获得的收益的期望值或预期收益为零的赌博称为“公平赌博” 。例如，赢100万元和输100万元的可能性各占一半的赌博： 如果重复多次（例如几百次）参加这样的赌博，参与人的盈亏概率大致相等。预期收益大于零或赢的可能性超过一半的称为有利赌博。预期收益小于零或赢的可能性不超过一半的称为不利赌博。 风险爱好者非常乐意参加公平赌博。他们 喜欢大得大失，即使是不利赌博也参加，更不 用说有利赌博了。而风险厌恶者则坚决不参加 公平赌博，他希望在预期收益既定的情况下， 不确定性越小越好，因而只参加有利赌博。风 险中性者对公平赌博参加不参加无所谓，他对 风险毫不