宝钢集团(完整版)辩析.ppt

宝钢集团分析报告 宝钢集团有限公司。1978年始建于上海。集团立足于生产高技术含量、高附加值的钢铁精品，年产钢能力3000万吨左右，赢利水平居世界领先地位，产品畅销国内外市场。近年来，初步形成了以钢铁为主业、资源开发业、钢材延伸加工业、技术服务业、金融业、生产服务业多样化发展的格局。是中国最具竞争力的钢铁企业。 自03至07年，宝钢集团连续五年进入世界500强企业之列。 05至07年连续三年进入《财富》杂志评选的“全球最受尊敬的公司”榜单。 PART A公司分析 偿债能力分析 近三年流动性比率分析与比较 可以看出，近三年宝钢集团流动比率和速动比率比较稳定，趋近行业平均水平。而现金比率每年波动则较大。 这表明宝钢集团的短期偿债能力总体上可以得到保证，但其直接偿债能力年度变化较大，应收账款和存货的变现能力可能存在问题。所以这说明宝钢集团的现金管理能力有待加强。 宝钢集团和其他公司相比较低的资产负债率，说明其独立性较高，债务压力较小，但不利于企业扩大经营规模与发挥财务杠杆作用。 宝钢集团的产权比率同样较低，说明其长期偿债能力较强,所有者权利对偿债风险具有较强的承受能力。 宝钢集团利息保障倍数近三年不断增加，且大于其他企业，说明企业长期偿债能力不断增强。 营运能力分析 主要指标 近三年应收账款周转率（次）比率分析 近三年存货周转率比率（次）分析 近三年总资本周转率（次）比率分析 近三年销售利润率分析 近三年权益报酬率分析 近三年总资产报酬率分析 发展能力分析 判断企业拥有资源潜力 资产增长能力 营业增长能力 分析企业负债变化趋势 盈利增长能力 确定企业未来发展战略 近三年宝钢集团资产增长情况 近三年宝钢集团业务增长情况 近三年宝钢集团利润增长情况 发展能力总体分析 通过前几张图表，我们可以发现： 宝钢集团的资产、业务、和利润在07年都出现了大幅的增长。这是由于宝钢在这一年进行了重组和兼并。毋庸置疑，规模的扩大对宝钢集团的发展能力是一个巨大的提升。 目前宝钢集团产品市场份额 特点： 高端产品市场份额较大 低端产品市场份额较小 由于一般低端产品相对需求量较大，所以提高低端市场份额是开拓市场的关键 宝钢的技术特点 资金密集型企业 运用的劳动力较少，效率高 技术在国内具有一定的先进性 技术条件分析指标：RD RD — research development 的简称 RD费用—政府或企业研究和开发费用 RD投入率= RD费用 / 销售收入 近三年宝钢集团RD投入情况 宝钢集团RD费用和投入率近三年来逐年升高 企业研发投入的上升提高了其技术水平，增强了核心竞争力，自主创新和自主集成能力得到不断提升，宝钢的业绩证明了这一点 与世界顶尖的企业相比，宝钢的RD投入显得过低，存在继续增长的潜力，进一步扩大RD投入是宝钢集团未来发展的重要动力 国际市场背景 国际原料市场 铁矿石是钢铁生产的最基本原料 宝钢集团目前约90%的铁矿石原料依赖进口 国际铁矿石市场价格波动对其各方面影响巨大 07.1—08.6我国进口澳洲铁矿石平均到岸价格 宝钢的困境 可见，近期铁矿石价格波动较大 中国企业无法获得国际铁矿石市场的定价权，对铁矿石价格的波动无能为力 收购国外铁矿石企业股权存在巨大风险和障碍 国际原料市场宏观环境对宝钢不容乐观 国家宏观政策 钢铁行业现状 总体上产能过剩 整体上生产效率较低，高能耗，高污染，高资源消耗率 受经济周期和经济发展水平影响较大 国家的宏观调控——对钢铁行业实行总量控制  由此可见，宝钢集团的未来发展方向： 适度控制企业规模 调整产品结构，坚持技术创新 建设环保型、资源节约型企业 PART B上市情况分析 宝钢上市概况： 股票简称：宝钢股份股票代码：600019股票上市交易所：上海证券交易所 首次注册日期：2000年2月3日发行价：4.18/股 初次发行股数：18.77亿股 十大股东持股情况 宝钢每股收益变化 2008年市盈率 近期