投行业务总结.docVIP

第一章 投资银行：指以证券业务为主要业务，并围绕该业务提供其他服务的金融机构。 混合经营：指商业银行可以参与证券业务(美，日)，投资银行可以参与存贷款业务(英)，两者合二为一。 金融证券化：资产证券化就是把缺乏流动性、但具有预期未来稳定现金流的资产汇集起来，形成一个资产池，通过结构性重组，将其转变为可以在金融市场上出售和流通的证券，据以融资的过程。其实质是融资者将被证券化的金融资产的未来现金流收益权转让给投资者，而金融资产的所有权可以转让，也可以不转让。 1、投资银行与商业银行有何区别？ 投资银行 商业银行 本源业务 证券承销与交易 存款与贷款 功能 直接融资，且侧重中长期融资 间接融资，且侧重短期融资 利润主要来源 佣金 存贷利差 经营方针与原则 在控制风险的前提下注重开拓 坚持安全性、收益性与流动性结合的稳健原则 宏观管理 证管部门、自律组织与证交所多层次管理 中央银行 保险制度 投资银行保险制度 存款保险制度 投资银行的内在价值表现在哪几个方面？ 答： (1)在一级市场上开展承销业务——证券承销商 (2)在二级市场上扮演证券经纪商、自营商、做市商角色 (3)在企业兼并与收购中充当咨询顾问 (4)其他（资金管理，风险投资，项目融资等） 第二章 叙述投资银行在资本市场上的作用？ 投资银行是资本市场的核心。首先，投资银行执行着资本市场的资本资源配置功能；其次，投资银行起着资本形成的作用；第三，投资银行为资本资产提供风险定价；第四，投资银行对资本市场的流动性发挥推动作用。 叙述在我国发展投资银行的必要性？ 第一，发展投资银行能够加强资本市场在改变我国融资结构方面的作用；第二，发展投资银行能够引导国有企业进入资本市场，落实企业的资本制度，促进现代企业制度的建立；第三，发展投资银行能够扩充资本市场容量，筹集资金，为国有企业解困服务；第四，发展投资银行能够加强资本市场在企业并购中的作用。 第四章 承销：当一家发行人通过证券市场筹集资金时，就要聘请证券经营机构来帮助它销售证券。证券经营机构借助自己在证券市场上的信誉和营业网点，在规定的发行有效期限内将证券销售出去，这一过程称为承销。 即包销模式。在证券的承销过程中，主承销商和辛迪加成员同意以协定价格买下所有的证券，然后再销售给自己的客户。此时证券发行人风险转嫁给投行。 指证券发行商发行证券前针对机构投资者的推介活动，是在投、融资双方充分交流的条件下促进股票成功发行的重要推介、宣传手段，促进投资者与股票发行人之间的沟通和交流，以保证股票的顺利发行。 公开定价法：美国式的“累积订单方式”，指最终发行的价格在发行开始时没有完全确定，只是确定了其可能的发行价格区间，最终发行的价格由主承销商同发行公司根据推销活动的“订购需求”等因素在定价会议上确定。 内幕交易：指证券交易内幕信息的知情人和非法获取内幕信息的人利用内幕信息从事证券交易活动。 私募（股票）：发行公司不通过公开的证券市场而直接向少数特定的认购人销售股票的方式。 公募（股票）：发行公司向非指定的广大投资者公开销售的股票方式。 主承销商（牵头经理人）：指在股票发行中独家承销或牵头组织承销团经销的证券经营机构。主承销商是股票发行人聘请的最重要的中介机构。它既是股票发行的主承销商，又是发行人的财务顾问，且往往还是发行人上市的推荐人。 全称Initial public offerings(首次公开募股），是指某公司（股份有限公司或有限责任公司）首次向社会公众公开招股的发行方式。 指在一个考察期（通常为12个月的时间）内，股票的价格和每股收益的比例。 每股股价与每股净资产的比率。 零息债券：是指以贴现方式发行，不附息票，而于到期日时按面值一次性支付本利的债券。 是指发行人依照法定程序发行，在一定期限内依照约定的条件可以转换为股票的公司债券。 信用评级：专业的证券评级机构就某一特定的债券对发行人的信用等级的一种评价。 （债券的）信用等级：债券的评级包括：债券发行人的偿债能力，债券发行人的资信状况，投资者承担的风险水平，分为十个等级，AAA，AA，A，BBB属于投资级；BB，B，CCC，CC，C，D属于投机级。 登记制与核准制有何区别？ 注册制是指证券发行者在准备发行证券时，必须将依法公开的各种资料完全、准确地向证券主管部门呈报并申请注册。注册制实质上是一种证券发行者的财务与经营信息公开制度，它要求发行者对所提供信息的真实性、可靠性承担法律责任。注册制遵循的是公开原则。它比较适合证券市场发展历史较长，各项法律法规健全，行业自律规范，投资者素质较高的国家和地区。 核准制是指证券发行者不仅必须依法公开其发行证券的真实情况，而且该证券必须经证券主管部门审查符合条件者才能获准发行。核准制遵循的是实质管理