第5章 外汇市场及外汇交易实务.ppt

天津财经大学 期货、期权练习： 1、一家美国企业6月初从加拿大进口一批货物，价格为500,000加元，3个月后付款。现在的汇率为1美元=1.2加元，为防止3个月后加元升值，该企业到期货市场以0.8450美元/加元的价格买进5份9月到期的加元期货合同（每份合同是100,000加元）。到9月初，美元兑加元的汇率为1美元=1.19加元，期货市场的价格为0.8520美元/加元，计算该笔的套期保值。 2、某基金现拥有100万元的股票，现在的股价指数为10,000点。该基金担心未来3个月内股票价格下跌，请问该基金如何利用股指期货合约给100万元股票保值 天津财经大学 3、美国一进口商从日本购买仪器，价格为1600万日元。当时的汇率为1美元=160日元，为防止汇率变动的损失，该企业用1000美元的期权费购买了一份买入日元的欧式期权合约。合约规定，该企业有权在3个月后，以1美元=160日元的汇率买进1600万日元。3个月后汇率可能会出现以下几种情况，企业是否应执行期权？ （1）1美元=150日元 （2）1美元=165日元 （3）1美元=160日元 天津财经大学 4.某美国公司从德国进口机器，三个月后需支付货款12.5万欧元。为防止外汇风险以欧式期权保值。协议价格1欧元 = 0.8000美元，买入2份欧元期货期权（每份为62500欧元），期权费为每欧元2美分。如果三个月后欧元汇率发生下列变化：1欧元 = 0. 7800美元或1欧元 = 0.8200美元或1欧元 = 0.8500美元，各种情况的损益如何? 该公司应采取什么办法？ 学习动物精神 11、机智应变的猴子：工作的流程有时往往是一成不变的，新人的优势在于不了解既有的做法，而能创造出新的创意与点子。一味 地接受工作的交付， 只能学到工作方法 的皮毛，能思考应 变的人，才会学到 方法的精髓。 学习动物精神 12、善解人意的海豚：常常问自己：我是主管该怎么办才能有助于更好的处理事情的方法。在工作上善解人意， 会减轻主管、共 事者的负担，也 让你更具人缘。 天津财经大学 第五章 外汇市场与衍生品交易实务 第一节?? 全球主要外汇交易中心与交易系统 第二节? 外汇交易方式与案例 第三节 金融衍生工具交易 天津财经大学 第一节?? 全球主要外汇交易中心与交易系统 一、主要国际外汇市场 世界主要外汇市场集中于西方发达国家和地区，其中伦敦、纽约、东京、香港等外汇中心最具有代表性。 二、世界主要外汇交易系统 运用最广泛的有以下三种系统：路透社终端、美联社终端和德励财经终端。 天津财经大学 外汇市场的涵义 外汇市场（Foreign Exchange Market），是指进行外汇买卖的场所或网络。在外汇市场上，外汇买卖有两种类型：一类是本币与外币之间的买卖，即需要外汇者用本币购买外汇，或持有外汇者卖出外汇换取本币；另一类是不同币种的外汇之间的买卖。 天津财经大学 外汇市场的种类 根据有无固定场所，分为有形市场与无形市场 根据外汇交易主体的不同，分为银行间市场和客户市场。 外汇市场的特征 外汇市场全球一体化 外汇市场全天候运行 天津财经大学 外汇市场的结构 外汇市场的参与者，包括商业银行、非银行金融机构、中央银行和顾客四部分。 外汇交易可以分为三个层次，即外汇银行与顾客之间的交易，外汇银行之间的交易和外汇银行与中央银行之间的交易。 天津财经大学 一、即期交易（现汇交易） 买卖双方约定于成交后的两个营业日内办理交割的外汇交易。 交叉汇率的计算 1、美元为标准货币：交叉相除 1美元=1.5000/1.5010加元 1美元=1.2000/1.2010瑞士法郎 第二节 外汇交易方式与案例 天津财经大学 如果把加元作为标准货币,就把加元的数方在分母上。 1加元=1.2000/1.5010=0.7994瑞士法郎 1加元=1.2010/1.5000=0.8006瑞士法郎 即 1加元=0.7994 / 0.8006 买入价 卖出价 反之, 1瑞士法郎=1.5000/1.2010=1.2489加元 1瑞士法郎=1.5010/1.2000=1.2508加元 即1瑞士法郎=1.2489 / 1.2508加元 买入价 卖出价 天津财经大学 2、美元为标价货币：交叉相除 1英镑=1.5080/1.5090美元 1澳元=0.7280/0.7285美元 1英镑=1.5080/0.7285=2.0700澳元