风险投资与资复习资料.docVIP

风投含义： 是一种以私募方式募集资金，以公司等组织形式设立，投资于未来上市的行新中小企业，尤其是新兴高科技企业的一种承担高风险，索求高回报的投资形式。 风投的基本特征： 1 投资方向主要集中于高科技领域（高风险投资所追求的目标就是高科技成果商品化，产业化和所能获取的高回报）； 2 投资对象集中在具有潜在高成长性的中小企业（风险投资致力于发现新的科技突破口，着眼于项目是否有巨大的发展潜力和高成长性）； 3 投资方式以股权形式为主（风险投资是一种长期的流动性权益资本，他的投资方式具体包括购买可转换优先股和普通等形式）； 4 投资特点具有高风险和高收益性（风险投资重点支持开发的和试点这两个阶段并在风险企业发展的不同阶段不断投入大量的资金因此伴随着高风险，但是，一旦获得成功风险投资可以得到高额的投资回报）； 5 退出方式为公开上市（风险投资的目的不是对被投资企业控股，而是使风险投资取得成功后尽快实现回报，再从事新的风险投资这是跟其他投资最大的区别）； 6 采取股份制的组织结构（高科技企业的创业和发展，是风险投资者科学发明者密切结合，优势互补的过程。因此，在创业过程中处理好只是产权即技术入股的问题极为重要） 风险投资的类型： 1 种子资本（种子资本主要为那些处于产品开发极端的企业提供小笔融资） 2 导入资本（当一个公司拥有了确定的产品，并具有较明确的市场前景后，由于资金短缺，企业便可寻求导入资本，以支持企业的产品试验和市场试销） 3 发展资本（是用于企业扩张期的风险资本作用在于协助那些私人企业突破杠杆比率和再投资利润的限制，为他们进一步在公开赛资本市场获得权益融资打下基础） 4 风险并购资本（风险并购的资金不是源于银行贷款或发行垃圾债券而是来源于风险投资基金，即收购方通过融入风险资本来并购目标公司的产权） 风险投资的作用 1 风投是建立科技创新体系的基石（各国为了提高竞争力加速本国的科技创新体系，首要解决研究开发问题解决这一问题关键是加大资金投入风险资本的介入传统融资的资金不足） 2 风投是科技企业成长记科技成果产业化的“催化剂”（人才，技术和资金是一个项目成功的与否最关键的三个因素。当人才资源和技术资源被企业拥有之后，资金因素直接影响着企业发展的速度，这一点对新兴企业而言尤为重要） 3 风投优化了资源配（风险投资追求目标是投资利润的最大化，对于风险投资而言，期投资理论是凭借自身的能力，将资金图像最需要的地方，以获得高收益率，因而风险投资优化了资本配置，是资本的使用更合理化，从了优化了资源配置） 4 风投促进了产业结构和经济结构的优化（风险投资是信息今天估计发展的引擎，因为新经济的产生必然伴随着社会的产业界都的和经济结构的变动，或者说社会的产业结构和经济结构的变动必然导致新经济的产生。而风险投资在这种结构的变动中起到了重要的作用） 5 风投推动了国民经济的增长（风险投资对国民经济的推动作用主要来自两个方面。一，风险投资通过对高科技产业的扶植，间接的推动了国民经济的增长，二，由于风险投资的迅速发展，时期无论从资本规模上，还是从其所实现的产值上看，都已经形成了一个新兴的产业） 6 风投创造大量的就业机会（风险投资所投向的企业一般都具有高成长的特点。这些企业开始雇佣人较少，但当风险资本介入之后，这些企业的高成长性特点很快体现出来，由于成长速度加快，时期在进入创立期，扩展期以及成熟期的时候需要不断吸纳大量营销人员，管理人员和其他员工，从而不断的为社会床罩了大量新的就业机会。） 风投全过程 P25 第一阶段，募集资金。要募集风险投资所需要的资金，确立资金存在的形式，即建立风险投资或基金，为下一阶段投资活动的展开做好准备。 第二阶段，选择项目。要寻找，接受并筛选具有商业价值的投资项目，确立好投资方式进行投资。 第三阶段，培育风险企业。要有效的参与投资之后风险企业的经营管理，确保风险资本的价值和效率，以便风险资本正常退出。 第四阶段，退出。要寻求风险资本理想的退出实际和退出放肆，追求风险资本的增值，减少风险资本的损失，以保证新一轮风险投资的展开。其中风险投资的退出是风险投资区别于其他投资最大区别。 风险投资的载体 （来源） 政府资本，公司资本，金融资本，私人资本，国外资本 风投管理 1 参与董事会。在风险投资中，台北市早期企业的投资周期，风险投资家一般要求成为企业的外部董事成员，并对企业重大事项有投票权和否决权。 2 参与商务咨询。风险投资家可能是全方位的投资家或专业投资家。前者的管理可以涉及许多不同的部门和领域，或者不同的地理区域，或者是企业的不同发展阶段，可谓是全能型的投资家。后者一般只负责一道两个行业或地理区域 3 参与融资。许多企业为了能够得到连续的资金注入，往往寻找那些现在投资业界有广泛联系