2010年机床装备行业的发展预期.docVIP

2010年机床装备行业的发展预期 　　　来源：中国设备网采编部　　　专栏编辑：甘惟楚 文字选择：大??中??小 一、2009年机床下游行业盈利基本情况　　2009年机械行业所有子行业利润均实现正增长，弹性最大的工程机械成为盈利先锋，1-11月利润增长率高达62%，好于预期；铁路设备行业环比也稳步增长，预计2010年将迎来机械行业黄金期，机械行业处于需求增加、原材料价格涨幅不大的较好时期，企业盈利能力将快速回升。数据支持我们前期的判断，继续重点推荐工程机械和铁路设备行业。　　1-11月机械行业业绩全面改善，所有子行业都实现利润正增长，包括前八个月仍是负增长的金属加工机械和船舶及浮动装置。机械行业累计利润增速加快，其中通用设备累计利润同比增长16.3%，专用设备累计利润同比增长23.9%，比1-8月分别提高9个百分点和12个百分点。　　机械行业三级子行业中，建筑工程机械与铁路设备行业利润回升最快。1-11月建筑工程机械累计利润激增61.8%，比1-8月提高近40个百分点，9-11月收入环比增长10%，利润环比提高36%，为子行业中最高，充分显示了建筑工程机械行业的利润弹性。铁路设备行业稳步回升，9-11月收入和利润环比增长17%和14%，1-11月收入和利润增速均达到33%。　　纵横向比较显示，工程机械行业管理效率提高明显。工程机械行业是机械行业中利润率最高，盈利能力较强的子行业；纵向对比历史数据，现在工程机械毛利率处于历史平均水平，而销售利润率已回到历史较高水平，这说明由于充分的市场竞争，工程机械行业创新能力、管理水平和效率逐步提高。　　铁路设备行业收入和盈利稳步增长，管理效率持续改善。1-11月铁路设备行业收入和利润增长率都达到33%左右，由于原材料价格上涨，毛利率环比下降较明显，下降了约4.7个百分点，由于产品结构改善，预计未来盈利水平提高可能会超预期。　　除了超预期的工程机械和增长确定的铁路设备，受金融危机打击最重的金属加工机械和船舶行业业绩也有了初步改善，利润同比增长由负转正。相对其它子行业，起重机行业表现平平，是唯一利润环比下降的三级子行业。　　二、2009年装备行业发展状况　　在当前的宏观背景下，装备制造业在整个经济链条中起着承上启下的重要作用。它不仅可以为下游的各个行业提供生产资料，还可以对其上游的钢铁、有色金属、电力、电子等多个行业形成巨大的需求。 　　2009年以来，在中央一系列宏观调控政策的积极作用下，装备制造业企稳向好势头日趋明显，调整和振兴规划的政策效果已逐步显现。2009年前3个季度，装备制造业总体运行平稳，增速逐渐加快，扭转了利润下滑的局面。　　2009年，装备制造业发展呈现以下特点：一是总体实现了平稳较快增长。2009年前3个季度，规模以上装备工业增加值同比增长11.2%，其中7、8、9月同比分别增长15.9%、16.1%、16.8%。二是经济效益稳步回升。2009年1月～8月，装备制造业实现利润总额同比增长8.06%。三是固定资产投资持续增长。2009年1月～8月，装备制造业固定资产投资增速为38.9%，高于全国城镇固定资产投资增速5.9个百分点。从投资构成看，装备制造业改扩建项目的投资增速远快于新建项目的投资增速，表明企业更加重视加强技术改造。同时，由于2009年开始实行增值税转型，企业在投资中购置新设备的比重有所提高。四是国家出台的税收优惠政策有效减轻了企业成本压力，提高部分机电产品的出口退税率，调整进口关键零部件和原材料税收优惠政策，对减轻企业的成本压力起到了重要作用。 　　上述情况表明，2009年在中央实施的一揽子计划作用下，装备制造业克服了国际金融危机带来的冲击和影响，度过了最困难的时期，积极因素不断增多，总体向好的运营态势已经明朗。　　但是，我们仍应清醒的看到，我国装备制造业发展面临的内外部环境依然还很严峻，企稳回升的基础还不牢固，运行的态势还不平稳，各地区、各行业之间发展也不平衡。一些产业结构不合理、部分产能过剩、落后产能难淘汰等问题，有进一步加剧的趋势。前不久，工业和信息化部副部长苗圩在分析我国装备制造业面临的主要问题时指出：世界经济复苏仍然脆弱、不稳定，对我国经济发展不利的影响在短期内还是难以有根本的改变。国际贸易保护主义势头有所抬头，特别是针对中国的贸易保护措施在加强。种种迹象表明，我国装备产品出口面临着难度，可能还将延续相当长一段时间。 　　如果主要靠政策和投资的拉动，经济发展的活力还不够强。当前，国家一系列措施已经收到良好的效果，投资大幅度增长这种势头难以进一步增强。多数行业产能过剩、市场需求不足的问题还是比较突出，这就造成了企业针对这些行业的装备技术项目投资的意愿不强，这对未来后续发展也带来了潜在的影响。与此同时，一些行业产能过剩的问题凸现，