财务估值技术.doc

　2006年财政部发布的新准则的最大亮点是，在坚持历史成本基础的前提下，明确将公允价值作为会计计量属性之一。引入公允价值，是为了增强会计信息的相关性，但部分公司公允价值的确定存在一定的随意性，虽然新准则规定了公允价值的确定原则，但实务情况较为复杂，特别是对于估值技术的应用、如何选择估值模型和相关参数假设等，新准则没有提供详细指南。针对这种情况，笔者就财务估值技术在公允价值中如何运用进行一个全面的介绍。?　　一、?财务估值基本知识?　　1、财务估值是市场经济的产物，是企业因产权转让、企业重组、破产清算、资产抵押等原因产生的，对企业资产、负债和所有者权益或者表外项目等会计要素计量的经济行为。? 　　2、财务估值的应用范围：资产转让、企业兼并、企业出售、企业联营、股份经营、中外合资、合作、企业清算、抵押、企业租赁、债务重组、表外资产、或有事项。?　　3、财务估值目标是计算出会计要素的公允价值。应用公允价值时，应当考虑公允价值应用的三个级次：第一，资产存在活跃市场的，应当运用在活跃市场中的报价；第二，不存在活跃市场的，参考熟悉情况并自愿交易的各方最近进行的市场交易中使用的价格或参照实质上相同或相似的其他资产的市场价格；第三，不存在活跃市场，且不满足上述两个条件的，应当采用估值技术等确定公允价值。?　　根据企业会计准则的规定，企业对会计要素进行计量时，应当保证所确定的会计要素金额能够取得并可靠计量。因此，在公允价值应用中，应优先考虑第一级次，其次采用第二级次，最后采用第三级次?　　二、表内公允价值估值技术?　　对于资产负债表中各要素公允价值的的计量，一般采用三种估值技术：市场法、成本法和收益法。与上述公允价值的三个级次相对应，估值技术优先考虑市场法，其次考虑收益法，最后采用成本法。?　　（一）市场法?市场法是基于相同或可比资产或负债的市场交易而产生的价格，以及利用其他相关的市场信息来计量公允价值。?　　在应用市场法确定公允价值时，应当关注相关市场的活跃程度，从相关市场获得足够的交易案例或其他比较对象，判断其可比性、适用性和合理性，并尽可能选择最接近的、比较因素调整较少的交易案例或其他比较对象作为参照物。?　　例1、某企业与另一企业进行了涉及某设备的非货币性资产交换（该设备的成新率为60%），根据准则规定应当采用公允价值模式进行会计处理。现需要确定该设备的公允价值。?　　经调查，2个月前，市场上曾经发生过该型号设备的市场交易，价格为100万元，但交易设备的成新率为90%.?根据以上信息，可以确定设备的公允价值如下：100×60%/90%＝66.67（万元）?　　对于不同的资产或负债，需要考虑的调整因素是不同的。一般需要考虑的有：作为参照物的交易案例的交易背景、交易地点、交易市场、交易时间、交易条件、付款方式等因素。?　　（二）成本法?成本法是基于当前将要重置一项资产的服务能力的金额来计量公允价值。?　　采用成本法确定资产的公允价值时，应按照当前市场条件确定重新取得同样一项资产所需支付的现金或现金等价物金额。?　　成本法的四个基本要素 ：资产的重置成本、资产的实体性贬值、资产的功能性贬值、资产的经济性贬值。?　　公允价值＝资产的重置成本－资产实体性贬值－资产的功能性贬值－资产的经济性贬值?例2、企业现有的某设备，现行市场价格为每台50000元，运杂费为1000元，直接安装成本800元，其中直接材料300元，人工成本500元。根据统计分析，安装成本中的间接成本为每人工成本0.8元。?　　重置成本＝50000＋1000＋800＋500×0.8＝52200（元）?　　应用成本法确定公允价值需要考虑各项损耗因素，主要包括：?（l）有形损耗。资产投入使用后，由于使用磨损和自然力的作用，其物理性能会不断下降、价值会逐渐减少，这种损耗一般称为资产的物理损耗或有形损耗，也称实体性贬值。?　　（2）功能性损耗。新技术的推广和运用，使企业原有资产与社会上现在普遍推广和运用的资产相比较，技术上明显落后、性能降低，其价值也就相应减少，这种损耗称为资产的功能性损耗，也称功能性贬值。?　　例3、某生产控制装置正常运行需要6名技术操作员，而目前的新式同类控制装置仅需要4名操作员。假定该装置与新装置的运营成本在其他方面相同，操作人员的人均年工资福利费为12000元，该装置还可以使用3年，所得税税率为33%，适用折现率为10%.根据上述调查资料，该装置相对于同类新装置的功能性贬值测算过程如下。?　　年超额运营成本：（6－4）×12000＝24000（元）?　　年净超额运营成本：24000×（1－25%）＝18000（元）?　　功能性贬值＝18000×（P/A，10%