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現代の金融入門第3章前半
08bc030y上原拓真 金融政策とは 国家から現金通貨の発行権限を独占的に与えられている中央銀行がその権能を行使して一定のマクロ経済的な目標を達成するための行動 「水準」の向上と「振れ」の縮小 雇用の増大と物価の安定 金融政策は失業率を低下させることはできない 金融政策の役割は経済の安定化にある 先進国の中央銀行の見解 短期的には景気変動をなだらかにすることに配慮しながら 中長期的な物価の安定を目指す 持続的な経済成長の基盤となる ～1971年ブレトン?ウッズ体制 固定相場制、 中央銀行は積極的な金融政策により通貨価値を安定化させようとしない 1971年～管理通貨制度 （変動相場制に移行） このような教訓より中央銀行の 独立性が高められることに 国民の信頼を得る 政治などからの独立性確保 金融政策がスムーズに インフレ?バイアス回避 近年の金融政策の方針決定は合議制の委員会方式を採用 中央銀行の独立性は説明責任を果たすことにより認められる どのような運営スタンスが説明責任を果たしているのだろうか ケインズ派 総需要管理のための裁量的な金融政策 マネタリスト ルールに従った金融政策 現在は抑制された裁量あるいは弾力的なルールと認識されている 現在は短期金融市場金利において誘導目標値を決定 その値の下で短期金融市場の需給が均衡するように ハイパワード?マネーを供給する 中央銀行による短期金融市場金利の誘導 民間銀行による将来金利動向に関する予想形成 貸出行動の決定 貨幣供給量の決定 日本銀行がハイパワード?マネーの供給額を調整するために用いる手段を オペレーションという 一時的なショックを吸収するためのもの 経済成長に伴って生じる現金需要の増大に応じるためのもの 共通担保オペ 長期国債の買い切りオペ FRBの監督権限強化の是非
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