第9章 基本分析方法new.pptVIP

第9章　基本分析方法 　 基本分析法是指通过对影响证券投资价值和价格的基本因素，如宏观经济运行状况、行业结构、上市公司业绩、国家的政策法规等进行分析，评估证券的实际价值，为投资者的投资决策提供依据。基本分析法的理论基础是经济学、财政金融学、公司财务理论等。从内容上看，基本分析法主要包括宏观经济分析、产业分析以及上市公司分析三个方面。 第一节 宏观经济分析 宏观经济分析是对影响整个证券市场的各种外部因素进行分析，以期找出影响整个证券市场走势的因素，指导投资决策。 一、经济周期 经济周期是指市场经济体制下国家总体经济活动的景气循环。在实际运行过程中，证券市场的变动一般先于经济周期的变动，由此起到所谓“晴雨表”作用，股市的这种先行运动是投资人对经济发展进行预测的结果。 经济周期的阶段：复苏、高涨、繁荣、萧条。 国家干预经济的政策只能在一定程度上削弱经济周期的振幅，却不能根除经济周期。 二、利率 证券市场对中央银行的利率政策十分敏感，利率水平会左右股价水平，利率的升降会使证券市场应声跌涨，无论成熟股市或是初级股市，利率都是一个直接而强有力地发生作用的基本因素。 三、汇率 （一）汇率对个股——上市公司的影响 （二）汇率变动对大市的影响 四、通货膨胀分析（一） 对股价的影响分两个阶段： 在通货膨胀初期：物价上涨，股价也上涨 在恶性通