20160913有色金属投资策略.pptVIP

需求——电网投资维持高位 1-7月，电网累计投资2559.91亿元，同比+32.53%。 需求——铜材消费期待传统旺季 1-7月铜材累计产量1139.30万吨，同比增加12.90%，7月当月产量175.80万吨，同比增加13.30%。预计在传统消费旺季来临的预期下，有望对铜价起到一定支撑作用。 需求——房地产去库存效果显现 从商品房销售面积来看，1-7月销售面积同比增长26.4%，增速较1-6月份回落1.5%。 需求——家电维持去产能，整体消费清淡 截至1-7月，空调累计产量9728.30万台，同比下滑3.1%；家用电冰箱1-7月累计产量5539.50万台，同比下滑2.3%。 预计家电行业继续维持去库存去产能为主，整体消费难以出现大幅改善。 库存——LME、SHFE出现一升一降 近期却出现SHFE库存下降，LME库存回升的迹象，主要是由于进口需求的疲弱所致。截至9月9日，LME铜库存为27.26万吨，较上月20.95万吨增加6.3万吨。而SHFE库存为14.37万吨，较上月16.55万吨小幅下滑2.18万吨。 供需概况——1-6月全球铜市供应缺口为19.7万吨 世界金属统计局数据显示，全球精炼铜产量增至1160万吨，同比增加3.4%，上半年全球铜消费量为1180万吨，去年同期为1110万吨。 技术分析 结论 预计在供给压力和需求旺季来临的双重因素影响下，铜价将维持