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我国民间标会的发展与风险防范研究 　　【摘要】标会是合会的一种形式，是一种民间借贷及资金互助组织，兼具贷款与储蓄的功能。标会的存在改善了正规金融市场供给不足的缺陷，有益于金融市场的发展，但在其发展过程中也存在一定可能危及金融市场稳定的风险。本文在阐述民间标会起源、运作模式与福安市标会状况的基础上，还原2004年福安倒会事件始末，分析倒会的原因，探究标会运行的风险机制。并提出政策建议，促进标会健康发展。 　　【关键词】标会 运行机制 倒会 风险防范 　　一、引言 　　标会，又称互助会，是民间一种小额信用贷款的形态，具有赚取利息与筹措资金的功能。一直以来，标会在福建、浙江一带十分盛行，而在日本和台湾等地也大量存在。作为传统民间融资方式，标会根植于传统的熟人社会，靠特殊信任关系赖以维系，比正式金融更具便利性和灵活性，对农村及广大县域地区的经济转型和发展都起到了很大的推动作用。但近些年频频发生大规模的倒会事件，对经济产生了巨大的冲击，也使得当地群众损失惨重。2004年福建省福安市的“倒会”风波在当地造成剧烈的社会动荡，经济萧条，社会关系紧张。然而，时隔几年，标会在福安全面复苏且有蔓延之势。标会给群众带来极大便利，却又带来极大灾难，为什么会发生“倒会”现象？标会组织是如何运作的？标会的风险如何构成？是否可以防范？ 　　二、标会简介 　　（一）标会运作模式 　　标会的起会人称为会首（或会头），其余参加标会的人称为会脚（或会员），标会规定会脚每期需缴纳的基本会款称为标底。标会起会后，会首可以向全体会脚收取首期全数会款，之后每期会员所缴纳的会款需交给当期得标的会脚。标会按照会员缴款方式的不同，可以分为外标式标会和内标式标会。内标式标会指得标会脚每期支付的金额仍为标底，其余未得标会脚支付的会金为标底减去标息部分。外标式标会指得标会脚每期支付的金额为标底加上标息部分，其余未得标会脚支付的会金为标底。所出标息最多的人将得到当期所有会脚上缴的会费，得到一次会费的会脚以后将不能再有竞标的机会。 　　（二）福安倒会事件发展过程 　　（1）赌博之风盛行，标会缺乏法律法规制约与政府监管。当时福安赌博之风盛行，地下赌场金额庞大，赌场放贷利息高，一些赌徒在赌场做起标会筹集赌资，融资成本远低于赌场高利贷。对于标会，缺乏相关法律法规的制约，政府基本上是零监管。 　　（2）先期会套会，出现庞大资金的流动资金。会套会的方式共有四种。一个会脚同时做多场同等规模的小会。会首以会养会。会脚以会养会。小会会首作为大会会脚。 　　（3）奢侈消费与投机引起资金周转困难。标会可以准入门槛低，可以使一个人在短时间内获得一笔数额较大的资金，只要保证会套会运作顺利，手头可以一直有一笔流动资金供自己使用，但这笔钱被用于赌博、购置不动产、豪车等奢侈与投机活动，使得手头流动资金减少，个人资金周转困难，通过进一步的会套会可以暂时缓解资金周转问题。 　　（4）会套会与投机、奢侈消费的恶性循环，标会规模增大。资金周转困难的人，即使增大标会融资的财务成本，也不惜通过进一步会倒会来保证资金链不断裂，这样便使得标会规模增大，同时标会具有更大的套利空间，吸引更多人、更大规模的资金投入，正常标会发展成为投机性标会。 　　（5）标会规模到达倒会临界值，大会会脚恶意透标，大会倒会。假设参与标会的会脚都为理性人，当已标会脚不合作的收益大于其合作的收益时，则已标会脚将违约，选择不合作，就会发生倒会。 　　三、福安倒会原因分析 　　（1）标会资金泡沫化。标会的资金极少部分投入实业生产，大部分用于赌博、放贷、奢侈品消费、房地产投资，部分参会人员用会款放高利贷谋取暴利，而标会资金的融资成本也在滚雪球式递增，个别资金链断裂影响通过会套会被放大，就会引发地区标会崩盘。 　　（2）民众心理扭曲。民众不顾标会的融资成本，通过标会获得远高于自己经济实力的流动资金，用以奢侈消费、投资放贷。并且，民众风险意识薄弱，侥幸心理作祟，将大量资金投入投机性标会以获取巨额利息，抛弃个人的信用，在倒会背景下浑水摸鱼，恶意透标、赖账。 　　（3）法律规范空白。2004年倒会前，我国尚无专门的法律规定对民间标会行为进行规范。主要的依据是1998年国务院发布的《非法金融机构和非法金融业务活动取缔办法》和《中国人民银行关于取缔地下钱庄及打击高利贷行为的通知》。但是，民间标会主要参会对象是街坊邻里、亲朋好友之间，不是针对不特定对象，显然，正常的民间标会不同于非法吸收公众存款或高利贷行为。 　　（4）内在固有机制风险。会脚准入门槛低，会脚间了解程度有限。一般标会由会首确定会脚。成员关系以会首为中心，但是会脚与会脚之间熟悉程度有限，有的甚至并不了解。另一方面，对标会规模缺乏有效限制，无实际有效的违约惩罚措施。标会规模不同