湖南正清制药集团股份有限公司-中国证监会.doc

湖南正清制药集团股份有限公司 关于湖南正清制药集团股份有限公司申请向特定 对象发行股票并在全国中小企业股份转让系统挂牌 公开转让的反馈意见的回复 中国证券监督管理委员会： 贵会于2016年3月21日下发《关于湖南正清制药集团股份有限公司申请向特定对象发行股票并在全国中小企业股份转让系统挂牌公开转让的反馈意见》（中国证监会行政许可项目审查一次反馈意见通知书160115号）（以下简称“反馈意见”），根据贵会要求，湖南正清制药集团股份有限公司（以下简称“正清集团”、“正清制药”、“公司”、“本公司”或“申请人”）会同太平洋证券股份有限公司（以下简称“主办券商”或“太平洋证券”）、湖南吾同律师事务所和中审华寅五洲会计师事务所（特殊普通合伙）对反馈意见中所提问题逐条进行了讨论，现对反馈意见中提出的需要本公司反馈的问题作出如下回复，同时对《湖南正清制药集团股份有限公司公开转让说明书（申报稿）》（以下简称“《公开转让说明书》”）等相关申请文件进行了修订，修订处均以楷体加粗标示。  申请材料显示，报告期内申请人未分配利润持续为负，2013年度、2014年度归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为负，2015年1-9月份仍处于较低水平。此外，申请人资产负债率处于较高水平，并逐年上升。请申请人补充披露报告期内盈利能力较低的原因，并结合债务情况，分析是否影响企业持续经营，并对相关风险进行重大事项提示。请主办券商、会计师核查并发表意见。 回复： （一）报告期内申请人盈利能力较低的原因 报告期内申请人盈利能力相关指标情况如下：财务指标 2015年度 2015年1-9月 2014年度 2013年度 营业收入（元） 192,925,705.14 155,512,742.28 161,052,648.22 144,800,212.52 净利润（元） 4,561,809.15 4,964,379.00 -11,692,731.59 177,634,538.71 归属于申请挂牌公司股东的净利润（元） 4,564,429.81 4,964,476.70 -11,698,691.91 177,574,049.02 归属于申请挂牌公司股东的扣除非经常性损益损益后的净利润（元） 631,068.93 1,428,146.63 -16,999,622.79 -23,843,603.27 销售费用占营业收入比重（%） 52.48 57.45 61.99 60.35 管理费用占营业收入比重（%） 19.43 17.43 24.80 31.55 财务费用占营业收入的比重（%） 9.49 7.52 5.60 2.26 期间费用占营业收入的比重（%） 81.40 82.40 92.39 94.16 毛利率（%） 78.74 79.17 82.53 84.38 净资产收益率（%） 7.72 8.36 -18.65 -878.19 基本每股收益（元/股） 0.09 0.09 -0.22 3.39 注：期间费用为销售费用、管理费用、财务费用之和； 2、报告期内，期间费用占营业收入比重维持在较高水平。2013年度、2014年度、2015年1-9月份、2015年度期间费用占营业收入的比例分别为94.16%、92.39%、82.40%、81.40%。结合公司经营实际情况分析如下： （1）销售费用占营业收入的比重方面，2013年、2014年、2015年1-9月、2015年度，公司销售费用占营业收入的比例分别为60.35%、61.99%、57.45%、52.48%。公司于2012年研发了基于正清风痛宁注射液的治疗类风湿性关节炎的“金三角特色疗法”，该疗法利用电致孔治疗仪将正清风痛宁注射液进行透皮给药。公司实质上是在普及一种新的治疗类风湿性关节炎的疗法，故医院、医生、患者接受疗法相对较慢，需要通过举办更多的学术营销会议作出详细说明才能被市场所接受和认可，导致公司前期市场开发及服务费用维持在较高水平并且高于同行业平均水平，通过前期的推广，该疗法逐步为越来越多的患者和医院接受，正清风痛宁系列的销量也不断增长，2015年规模效应和学习曲线效应开始体现，公司的销售费用率开始下降并逐渐接近同行业水平。 （2）报告期内，财务费用占营业收入的比重逐步增长，2013年度、2014年度、2015年1-9月份、2015年财务费用占营业收入的比例分别为2.26%、5.60%、7.52 %、9.49%。2012年怀化市政府推出“退城入园”政策。为了配合政府整体规划，提高公司的生产能力和工艺水平，公司做出从怀化市区整体搬迁至工业园的决策。公司2013年正式启动并于2015年末完成整体搬迁及新版GMP认证工作，新厂及配套的生产线