围剿“余额宝”是一种倒退.docVIP

围剿“余额宝”是一种倒退 据天弘基金数据，截至2014年2月26日，余额宝用户数突破8100万，在短短近半月时间增加2000万用户。根据2月中旬余额宝户均规模约6500元的标准来算，业内人士推测，余额宝规模或已经突破5000亿元。 所谓“树大招风”，当余额宝规模接近中小银行存款规模时，一些评论员对余额宝的批评越来越多。但我想说的是，对余额宝的”围剿”实际上来自于对互联网金融行业以及金融业的不了解。 首先，互联网金融是互联网企业的业务发展到一定规模后，向金融业的延伸，但其本质还是互联网企业。这主要表现在，它们保持着互联网企业一贯的“免费与共享”的互联网精神，互联网金融产品的用户属于金融机构，由于体制局限所无法垂顾长尾用户。 最重要的是，互联网企业由于金融专业知识的缺乏，它们必须与专业的金融机构联姻。这些特点决定了互联网金融产品不可能对传统金融机构的高净值用户群产生影响，难以撼动传统金融机构的盈利渠道。 根据钱景财富基金研究中心的统计，资产在100万以上的高端客户一般不关注互联网金融产品，他们的预期年化收益都在10%以上，而余额宝类产品的普遍收益在6%左右。 然而，大家的注意力往往集中在互联网金融，却忽略了“金融互联网”的内容，而互联网与金融业的融合实则是一个互相矛盾的过程，一方面互联网企业不断向传统金融行业发起冲击；另一方面，金融领域自身的互联网变革是产业变化的一个趋势，由于金融业的专业知识门槛较高，这种由金融企业自身发起的网络变革也带有明显的金融业特点，比如金融模型的研发、投资风格的形成以及风险控制的意识。 以货币基金为例。有基金机构引入并正在设计相关的互联网金融产品，这个产品不仅属于互联网金融，还更多地集中在大资产配置方向。“货币基金”概念的核心是满足所有人群的理财需求，这就需要专业的金融研究人员通过资产配置模型设计出适合每个人的理财产品，在通过金融互联网实现投资收益最大化。理财需要在风险和收益之间调和，通过丰富的金融产品线实现资源配置，实现风险和收益平衡的状态——这种由金融领域自身的互联网化称为“金融互联网”。再比如银行开办P2P贷款业务，券商网络化等。 金融互联网将使传统金融机构“放下身段”，业务顾及长尾，必将是对互联网金融业的一场反击。 实际上，国外早已流行网络券商，类似于最近市场推出的“佣金宝”，它可以用视频开户，佣金低至万分之二。这种由金融企业自身业务的网络化，在本质上是不需要传统互联网企业参与的。民生银行上线的“如意宝”也是这样。未来基金公司还可能发展出独立于互联网公司的网络产品。因此，让市场决定，减少干预，才是最重要的。 互联网金融产品还有助于金融业的深化改革。首先，互联网金融显著提升了金融行业的业务效率。对于P2P的贷款模式，成交一笔贷款所付出的成本远远低于传统银行，这不仅意味着互联网金融企业的效率高，面向的用户也能感受到快捷和方便的服务。这种高效的业务模式极大地冲击着传统金融业，这就要求传统金融行业必须从体制上进行变革才能适应时代的发展。 其次，余额宝规模的日益扩大仅仅是一个经济现象，它体现了利率自由化的时代要求。余额宝相对高的收益，反映了银行资金紧张的状况，银行可以借助类余额宝产品变相地提高利率，满足银行正常的生产要求。所以，余额宝不但不是冲击银行的“杀手”，相反，它是银行的“救星”。 当越来越多的人享受这种高息存款时，银行的成本就会上升，利息自然就会降下来，而这一切的过程都来自于金融市场，是一个很自然的过程。 余额宝为广大中小投资者提供了一个短期高息的理财产品，为投资渠道狭窄的中小投资者打开了一条理财的通道，惠及大众，这本身就是李克强总理提出的深化改革的方向。余额宝何罪之有？ 总之，一些关于余额宝的评论并不恰当。“围剿”余额宝是一种倒退，余额宝和传统银行应该是通过竞争互相学习共同提高。就目前而言，互联网金融确实增速快得超出了金融人士的想象，也许各大银行都会有动作应对存款的不断流失。 余额宝打响了金融产品改革的“第一枪”，银行现在也都推出各自的类余额宝产品，这场互联网金融之争不应停留在言论层面，更应该在产品上多下工夫。 中国金融改革刚刚起步，余额宝作为第一个吃螃蟹的产品，让用户尝到了甜头。金融业应该以包容的心态面对互联网金融，这样互联网和金融才会和谐发展。 博主简介：钱景财富副总经理、研究中心主任