外汇市场风险管理.ppt

风险敞口 风险敞口（risk exposure）指未加保护的风险，即因债务人违约行为导致的可能承受风险的信贷余额，指实际所承担的风险，一般与特定风险相连。 比如你的收入是日元，但你有一笔美元的借款要还，且没有做任何对冲的交易(比如远期外汇买卖或外汇掉期等)，你因此就有了一个日元对美元的汇率风险敞口。 4.互换合约套期保值 货币互换又名货币掉期，是交易双方使用两种不同的货币，约定稳定的汇率、利率计算方法，设置确定的规模和存续期而进行的资金调换。货币互换的目的在于降低筹资成本及防止汇率变动风险造成的损失，而双方各自的债权债务关系并没有改变。 假设日本向美国出口商品，约定以美元计价，用日元保值。如果签订合同时，这批出口商品的价值为10万美元，汇率为$1=￥115，则应收账款10万美元的日元收入为1150万日元。 也就是说，无论到期日汇率如何变化，这批货相当于1150万日元。假如收款时，即期汇率为$1=￥110，那么这批货款的美元收入应达到约$10.46万 （ $10.46万=￥1150万/ ￥110 ） * 第十章 外汇市场风险管理 外汇风险的基本概念、外汇风险识别、度量以及外汇风险管理方法。 第一节 外汇市场风险概述 一、外汇风险的概念 外汇风险是在国际经济交易中，企业组织、个人、国家以外币表示的资产（债权、权益）与负债（债务、义务），因未预料的汇率变