万华化学：私募大佬的试炼.docVIP

万华化学：私募大佬的试炼 　　伴随上市公司年报的陆续披露，2015年四季度私募机构的动向也逐渐揭开面纱，其中最引人注目的莫过于淡水泉和重阳投资在万华化学（600309.SH）上的大手笔操作，两家机构期末持仓分别达到了10.52亿元和3.94亿元，占总股本比例分别为2.73%和1.02%。 　　然而一季度以来随着市场下跌，万华化学股价也再创2014年三季度以来的新低，截至3月29日收盘仍较2015年末下跌超过20%，淡水泉和重阳投资的账面恐怕已经录得较大的浮亏。 　　作为私募界的常青“元老”，淡水泉和重阳投资的相同点是投资风格相对稳健，更看重公司的基本面；当然彼此也存在差异，前者似乎更喜欢成长型的股票，后者则更偏向价值型。以四季度末其他持股为例，淡水泉持有VR概念的歌尔声学（002241.SZ），重阳投资持有上海家化（600315.SH）。因此，这两家明星私募同时瞄准万华化学无疑是值得投资者重视的一件事。 　　不同寻常的操作 　　当然，淡水泉和重阳投资同时买入一只股票也并非没有先例，最近一次发生在2014年三季度的新和成（002001.SZ），只不过此役两家机构均未获得理想的收益，并且都是选择快速撤出：淡水泉在当年四季度就退出了前十大流通股股东，重阳投资也只多停留了一个季度。 　　但这一次在万华化学上则有所不同。首先，淡水泉已经连续两个季度增持，背景是高位建仓、越