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fxn.财务管理学习方法攻略
财务管理学习方法攻略
第一章 财务管理总论
财务管理就是:活动 关系 资金管理。
财务活动就是筹资(借) 投资(给) 营运(用) 分配(给和用)。
财务关系
企业与投资者(控制);企业与债权人(债务与债权);企业与债务人(债权与债务)。
企业与政府(强制、税收关系);企业内部各单位之间(资金结算);企业与职工(按劳分配)。
财务管理环境:经济、法律、金融。
金融环境
金融工具具有期限、流动、风险、收益四大特性。
金融市场
期限:短期(货币)金融和长期(资本)金融。
方式和次数:初级(发行)市场和次级(流通)市场。
属性:基础性金融市场和金融衍生品市场。
利率=纯利率 通货膨胀率 风险收益率(违约 流动 期限)。
分类
变动关系:基准和套算
供求情况:固定和浮动
形成机制:市场和法定
财务管理目标
利润最大化(四无);资本利润率、每股利润最大化(一有三无);企业价值最大化(四有)。
资金时间价值、保值增值、克服短期行为、利于社会资源配置。
财务管理目标协调
所有者与经营者:解聘、接收、激励。
所有者与债权人:限制、收回和停止借款。
财务管理的环节核心是财务决策。
第二章 资金时间价值与风险分析
资金时间价值没有风险和通货膨胀下的社会下平均资金利润率。
复利终值和现值
复利终值=现值*复利终值系数
复利现值=终值*复利现值系数
年金就是等额 定期 系列
年金和复利的关系,年金是复利和
年金的形式:普通(期未)、即付(期初)、递延(有间隔期)、永续(无终值)
普通年金终值=年金*年金终值系数
偿债基金年金=终值/年金终值系数
普通年金现值=年金*年金现值系数
资本回收额=年金现值/年金现值系数
即付年金终值=年金*普通年金终值系数*(1 i)
即付年金现值=年金*即付年金现价值系数(期数减1,系数加1)
递延年金是普通年金的特殊形式
三个公式不需要记,我是这样理解的!
想想和普通和即付的区别,现值是期数减1,所以咱们根据题目提示可以得出第5年开始,10年后,其实就是15-1=14年,好了,这是第一步(年金部分),接着就要算前五年的间隔期(4个)。经过我的讲解你明白啦,如果不明白,那你就把普通和即付年金之间的关系搞明白吧!
折现率
内插法的运用
利率差之比=系数差之比;年限差之比=系数差之比
名义利率(多次);实际利率(一次)。
风险分析
风险分类:
后果:纯粹和投机;发生原因:自然、经济、社会;
分散:可分和不可分;起源和影响:基本和特定。
风险衡量
期望值(E)标准离差(﹠)标准离差率(V)
风险收益率=风险价值系数*标准离差率
投资收益率=无风险收益率 风险价值系数*标准离差率
风险对策规避、减少、转移、接受风险。
第三章 企业筹资方式
筹资动机:设立(初始)、扩张(追加)、调整(模式)、混合(前三样都有)。
筹资分类
来源渠道:权益和负债;金融机构:直接和间接;期限:短期和长期。
取得方式:内源和外源;结果在资产负债表中反映:表外和表内;
筹资渠道:企业(其他、自留)、国家财政、金融机构(银行、其他)、个人。
筹资原则:适当及时合理经济。
企业资金需要量预测
比率预测法(资金与销售额之间的比率)
对外筹资需要量分三个部分,增加的资产,增加的负债,增加的留存收益(三增)
对外筹资需要量=增加的资产-增加的负债-增加的留存收益
增加的留存收益=预计销售净利率*(1-股利利率)
收益率=1-股利支付率
资金习性预测法
高低点法=(最高-最低)占有量/(最高-最低)收入
回归直线法
权益资金的筹集
直接普通股优先股
直接的优点:增强信誉、加快生产、降低风险。
直接的缺点:成本高;分散控制。
普通股的权利:管理、盈余、出让、优先认股。
优点:无利息负担、无到期日、风险小、增加信誉、限制少。
缺点:成本高、分散控制。
优先股
动机:防股权分散、调剂现金余缺、改善结构、维持举债。
对股东有利:累积、可转换、参与。
对股份公司有利:可赎回。
优先股股东的权力:分配股利、分配剩余、部分管理。
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