从“钱荒”现象看我国金融资源错配问题.docVIP

从“钱荒”现象看我国金融资源错配问题 　　摘 要：钱荒，指的是由于流通领域内货币相对不足而引发的一种金融危机。随着货币政策不断加大紧缩力度，“钱荒”从银行体系内萌生、在资本市场被放大，而利率市场“冰火两重天”的现状则直接影响实体经济的运行。本文试图在分析“钱荒”现象的发生原因下剖析我国的金融资源错配问题。 　　关键字：资源错配；钱荒；货币政策；行业发展 　　一、“钱荒”现象的发生 　　2013年6月20日足以载入中国银行市场史册。当日银行间隔夜回购利率最高达到史无前例的30%，7天回购利率最高达到28%，而在近年来很长时间里，这两项利率往往不到3%。资金市场几乎失控，银行间隔夜拆借利率一下飙升至578个基点，达到13.44%，“钱荒”进一步升级。虽然21日的隔夜和1周SHIBOR双双骤跌，但据猜测，短期SHIBOR下跌主要由于中国央行在前一日晚间出手为市场注入短期流动性，无法根本改善货币市场的资金“饥渴”状况。 　　紧接着，股票市场也受到冲击。6月24日，沪深两市双双低开，开盘后指数持续走弱，截至当日下午收盘，沪指收1963点，跌109点，跌幅达5.3%；深指收7588点，跌547点，跌幅达6.73%，创年内最大跌幅。 　　“钱荒”已然成为当前中国经济中最热门的关键词。 　　二、“钱荒”现象原因分析 　　导致银行“钱荒”这些经济现象的原因究竟何在，以下是笔者