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萨班斯法案的立法理念及影响刍议 陈益民 （中国证券监督管理委员会，北京 100032） 摘要：萨班斯法案突出“以刑治市”的基本理念，标志美国资本市场全面进入“依法治市”时代，使“依法治市”无论在理念上，还是在实践上，得到了全面的贯彻和落实。本文从法律角度分析该法案的影响，及其揭示的资本市场发展和法制建设的一般规律，为我国资本市场发展及其法制建设提出相关建议。 关键词：萨班斯法案；公司监管；市场监管 作者简介：陈益民，供职于中国证监会法律部。 中图分类号：DF962 文献标识码：A 2006年7月15日，《萨班斯－奥克斯利法案》，即美国《2002年上市公司会计改革与投资者保护法案》（以下简称《法案》）对全球在美国上市的全部公司（包含所有在美上市的中国企业）正式生效。该《法案》对公司治理、会计师行业监管、证券市场监管等方面提出了许多新的严格要求，并设定了问责机制和相应的惩罚措施。这一部法律，不仅对上市公司产生了严峻的挑战，而且对美国资本市场的监管作出了前所未有的调整，引起了全球的高度关注。为此，我们拟从法律的角度，对该法案的实质进行分析，并对我国资本市场发展，以及我国资本市场法制建设方面，作一些思考。 《法案》突出“以刑治市”的基本理念 从法案所涉及的内容来看，它是自1933年美国证券法通过以来，美国证券法律制度所经历的最大调整之一。综观《法案》的规定，可以发现，《法案》突出了