期货风险管理子公 研究报告.docVIP

期货风险管理子公司 发展分析报告 姓名：张建 时间：2014年4月2 日 第一章 背景 1.期货风险子公司产生背景 近几年我国经济进入调整阶段，政府一直着手于产业结构调整，金融市场监管部门亦积极响应政府方针政策，积极推动金融市场创新，协调促进产业结构调整。中期协于2012年12月发布的《期货公司设立子公司开展以风险管理服务为主的业务试点工作指引》以及2013年5月召开的“第八届中国期货暨衍生品市场论坛”OTC（场外交易市场，又称柜台交易市场或店头市场），和交易所市场完全不同，OTC没有固定的场所，没有规定的成员资格，没有严格可控的规则制度，没有规定的交易产品和限制，主要是交易对手通过私下协商进行的一对一的交易。以“建立多层次的衍生品市场”为主题“第八届中国期货暨衍生品市场论坛”全能型金融服务公司亚达盟投资服务有限公司（ADMIS） 2.对外竞争形势 目前，国内期货市场尚未有效对境外期货公司开放，同时境内客户到境外参与OTC业务的审批程序亦相当繁琐，所以国内期货公司相对技术优势明显的境外期货公司，暂时存在一定保护性优势。但我相信，在迅速的金融全球化进程中，国外期货公司将很快获批参与国内OTC业务，所以该保护性优势并不明显。 第四章 业务发展模式 1. 富士通（FC Stone）模式 富士通（FC Stone）作为全球期现兼营模式期货公司的佼佼者，我们有必要对其经营模式进行学习和适当借鉴。 FC Stone是一家从事商品交易风险管理的专业化公司，商品期货期权经纪与风险管理业务是核心业务，客户层次包括大宗商品的上游生产者、下游用户以及其他期货中介机构。2007年8月底，按照客户资产排名，公司在全美期货佣金交易商中位列第３名，公司客户总数达7500多个，商品期货期权合约交易量达6170万张，客户资产达9.97亿美元。公司将客户进行了明确细分，并根据客户风险管理能力采取分类服务和分类收费的经营模式。对于自身具备风险管理能力的客户，公司主要为其提供便捷的交易通道和有竞争力的交易佣金，而较少向其提供收费咨询产品。对那些不熟悉期货市场或者风险管理经验和能力不足的客户，公司向其提供全方位的咨询产品。公司目前拥有近120人的专业咨询顾问团队，公司咨询顾问负责对客户的原料和产品进行综合评估，以确定客户需要套期保值的风险暴露量，并进一步设计出一套量身定做的套期保值方案，以减少大宗商品价格波动对客户利润空间的影响。客户套期保值进入运作程序后，咨询顾问每月将对客户套期保值户头和现有头寸，以及从年初至评估月份套期保值方案的运行绩效进行动态跟踪。专业化的咨询顾问团队以及咨询业务增强了公司的竞争优势，增强了公司并购和开拓客户的能力。公司根据客户风险管理能力将客户进行明确细分，中央对手方清算模式中央对手方清算模式中央对手方清算模式 leading cadres awareness of right in place, study the party Constitution and party rules, series of speeches can make proper effect. Party cadres to two lead by example, to lead by example we must change our mind, recognizing that two is important. First, learn the Communist Party Constitution Party rules, learning learning series important speech by General Secretary can enhance theory. With the third revolution the rise of rapid changes in our life are feeling, the Communists should adhere to the theory of confidence will continue to learn from the voices of the times, the times, in turn, will have new requirements for leading party cadres. Two is the most basic meaning of members all mastering the core theory and the most advanced weapons theory, complement the spirit of calci