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投资者黄金空头头寸升至历史高点，但现货黄金溢价仍处于高位 根据法兴，金条溢价涨至2008年底以来的最高水平。但与此同时，投机者们持有的COMEX黄金期货和期权空头头寸却连续第三周升至历史高位（从去年9月的430万盎司飙升至目前的1390万盎司），同时在过去34天里，黄金ETF仅出现一天的资金流入。 COMEX总空头头寸： ETF持仓： 但现在，金价正在忽略这些资金流动： 以下来自 HYPERLINK /news/2013-05-13/speculator-gold-gross-shorts-all-time-highs \t _blank 法兴： 黄金短缺推高了价格升水，因顾客被告知需要等待发货 在许多专业投资者寻求退出市场的同时，实物市场对于此次价格下跌的反应却截然相反。金价下跌引发了亚洲和世界其他地区的购买狂潮，并造成金币和金条短缺，帮助价格反弹。突然的需求激增令许多交易员措手不及，黄金溢价也出现飙升。 由于需求升温，美国铸币厂已经暂停了某些金币的销售。4月份，美国铸币厂大约卖出了21万盎司美国秃鹰币，这是3月销量的约3.5倍（3月售出了6.2万盎司）。同样，澳大利亚的珀斯铸币厂也在高速运作，夜以继日地进行生产，来满足自2008年全球金融危机以来的最强劲需求。 在新加坡，金条溢价涨至2008年底以来的最高水平；香港也创下18个月新高。香港的黄金溢价升至每盎司4美元，而中东溢价达到每盎司6-9美元。 根据中国黄金协会，金价崩溃过后，中国4月15-16日的黄金日销量翻了两倍。从2013年初至4月10日收市，上海黄金交易所的实物黄金日均成交量为12.9吨，这期间金价对伦敦现货金升水为每盎司13美元（已经较2012年的7美元明显上升）；但在11-26日期间，上海金交所的日均黄金交易量为32.6吨，对伦敦金价格升水平均为20.4美元。 再看印度，投资需求（尽管受到佛陀满月节（Akshaya Tritiya）迫近的提振）已使得黄金溢价短暂触及每盎司30美元，近几日才重返8美元。4月印度黄金进口超过100吨，这个月似乎也要续演上月表现，因印度央行已经提议，可能禁止或至少限制黄金进口代销。 尽管投资金条和金币溢价已从疯狂高位有所回落，但在一些市场仍处于较高水平，因每次价格下跌后都会有强劲需求。铸币厂和精炼厂们有时仍需要一个月才能交付订单。不过眼下，纸黄金与真实黄金之间似乎在日渐脱节。 中国国际期货广州营业部