嘉实基本面50品说明精简版.docVIP

嘉实基本面50指数基金（LOF） ——发展才是硬道理 盈利来自基本面 产品概要 基金名称：嘉实基本面50指数基金（LOF） （全称：嘉实中证锐联基本面50指数基金LOF） 基金代码：160716 投资策略：完全复制,跟踪指数 标的指数：中证锐联基本面50指数 （指数代码：000925） 市场：沪深两市 创新：使用基本面价值分析方法挑选成份股，及配备权重 成份股：50家盈利能力强、具有投资价值的好公司 指数推出时间：2009年2月26日，基日为2004年12月31日，基点为1000点 调整时间：每年7月 业绩基准：95%×中证锐联基本面 50 指数收益率 ＋ 5%×银行同业存款收益率 最低限额：人民币5,000元，追加认购单笔最低限额为人民币1,000元 基本面50指数编制方法简述： 综合考虑最公认的基本面指标：销售额，现金流，净资产，分红，对全市场上市公司进行“基本面价值”衡量，根据这个价值，而不是传统市值加权型的“价格”进行选股和权重配备。 通过这样的修正，避免了传统按市值加权法所可能造成的“高配被高估的股票，低配被低估的股票”这样的缺点，实现真正的投资价值挖掘。 基本面50指数的优势： 1盈利。通过基本面加权的优化，收益明显提高，股息率也更高。如图，与新华富时A50相比和上证50相比，基本面50指数具有更高的回报和股息率。 总回报 2004．12.31-2009年10月31 股息率（年均） 基本面50 194.04% 2.94% 上证50 181.94% 2.1% 新华富时A50 166.53% 2.49% 与上证50相比:超额收益 12．10% （年化：2.39%） 0.8% 与新华A50相比:超额收益 27.51%（年化：5.16%） 0.14% 2升级。打破传统市值加权下与价格的直接关系，采用基本面价值挖掘，修正传统市值，避免某支股票被高估时，却反而因为市值的膨胀而推升了它在指数中的权重；而某些被低估的股票则一直被配以较低的权重。 通过对新华富时A50，上证50和基本面50的对比我们可以看出，基本面50优化的成份股权重配备，而且具有更均衡的行业分布，降低了金融地产的配置，增加能源、原材料等高成长性行业的配置。 基本面50指数的成份股及权重 成份股 权重(%) 成份股 权重(%) 成份股 权重(%) 招商银行 7.109 北京银行 2.022 海通证券 1.013 宝钢股份 6.304 中国石油 1.907 华夏银行 0.972 交通银行 6.129 华能国际 1.837 济南钢铁 0.945 民生银行 4.852 太钢不锈 1.733 华菱钢铁 0.89 中国平安 4.631 大秦铁路 1.654 包钢股份 0.88 中国联通 4.621 中国中铁 1.558 首钢股份 0.79 兴业银行 3.688 中国铁建 1.433 中煤能源 0.631 中国石化 3.556 马钢股份 1.429 上港集团 0.587 浦发银行 3.485 申能股份 1.38 中海发展 0.569 工商银行 2.979 唐钢股份 1.362 兖州煤业 0.534 万科Ａ 2.972 中国远洋 1.345 上海石化 0.533 中信证券 2.902 邯郸钢铁 1.282 中国国航 0.448 中国神华 2.81 上海汽车 1.28 中信银行 0.413 武钢股份 2.622 五矿发展 1.251 大唐发电 0.227 鞍钢股份 2.41 中国银行 1.241 本钢板材 0.124 长江电力 2.117 中国铝业 1.208 上海电气 0.122 中国太保 2.078 中国人寿 1.139 截止2009年10月31日 基本面指数全球实盘收益情况 在全球范围都不同程度地实现了超额收益，平均能达到3% 在市场的有效性越差的情况下（如新兴市场），基本面的超额收益越高 详情请见下： 基本面指数的在国外的规模发展 在全球主要市场中生根，资产规模3年内超过320亿美元，客户包括： 美国最大的退休基金：加州公务员退休基金(CalPERS) 日本政府年金 诺贝尔基金会 瑞典第二全国养老金(AP2) 澳洲政府的Future Fund 加拿大的教师退休金(Teacher’s pension) 法国政府的Reserve Fund 基本面指数在中国的发展 嘉实基金公司于2008年初率先在国内进行了基本面指数的实证研究，从金融理论和后验模拟两个方面分别证实了基本面指数是适合中国市场投资策略。今年2月26日，中国内地首款基本面指数——中证锐联基本面50指数问世。嘉实获得该指数使用权，并推出国内首只基本面指数基金。 锐联