上海财经大学证投资学精品课程 第一章.pptVIP

1 导 论 一、投资的含义 投资是指经济主体为了获得未来的预期收益，预先垫付一定量的货币或实物以经营某项事业的经济行为。 对投资的理解： 1、投资是现在投入一定价值量的经济活动 2、投资具有时间性 3、投资的目的在于得到报酬（即收益） 4、投资具有风险性，即不确定性 投资的分类： 狭义投资 — 金融投资，投资于各类金融资 产以获得未来收益的经济行为。 广义投资 — 为了获得未来报酬或收益而垫支 一定资本的任何经济行为，包括 实物投资和金融投资。 二、金融投资 金融投资是以金融资产为投资对象的投 资活动。 金融投资有直接投资与间接投资之分。 直接投资与间接投资最根本的区别在于投 资者与筹资者之间建立了不同的经济关系。 直接投资与间接投资既是竞争的，又是互 补的。 投资者应根据自身的投资需要和这两种投 资方式的特点加以选择。 三、 证券投资 （一） 证券投资的定义 证券投资是个人或法人对有价证券的购买行为，这种行为会使投资者在证券持有期内获得与其所承担的风险相称的收益。 （二） 证券投资与实物投资 实物投资是对现实的物质资产的投资，证券投资和实物投资并不是竞争的，而是互补的。 第一章 证券投资要素 第一节 证券投资主体 一、个人投资者 （一）资金来源 个人投资者是以个人的名义，将自己的 合法财产投资于证券市场的投资者，是从事 证券投资活动的自然人。 投资资金主要来源于储蓄，即收入减去 为维持生活所必需的消费以及其他必要的费 用后的剩余。 二、机构投资者 种类：政府、金融机构、企业 特征： （1）资金量大 （2）具有信息优势 （3）有利于组合投资，分散风险 （4）注重资产的安全性 （5）市场影响力大 （一）政府部门 各级政府及政府部门 — 调剂资金余缺 中央银行 — 公开市场业务 国资委及授权投资部门 — 国有资产增值保值 （二）企业 长期投资 — 控股、参股 特点：稳定，不受短期波动影响 短期投资 — 获取收益 特点：交易量大 （三）金融机构 业务特点 1、商业银行 有关规定 业务特点 2、保险公司 有关规定 3、证券经营机构：自营业务 客户资产管理业务 （四）基金 1、证券投资基金 2、社会保障基金 3、企业年金 4、公益基金 五 外国机构投资者（QFII） 经批准的合格境外机构投资者。 QFII制度是允许的合格的境外机构投资 者在一定的规定和限制下汇入一定额度的外汇资金，并转换为当地货币，通过严格监管的专门账户投资于当地证券市场，其资本利得、股息等经批准后可转为外汇汇出的一种制度。 三、投资者与投机者 （一）定义 投资者—以中长期持有、获取股息红利为主 投机者—以短期持有、获取差价为主 （二）投机功能 1、平衡价格波动 2、增强流动性 3、承担和分散风险 （三）投资与投机的关系 1、区别： 投资者 投机者 对待风险 回避风险 敢于冒险 投资时间 中长期持有 短期持有 交易方式 现货为主 信用为主 分析方法 基本分析 技术分析 2、联系：两种角色会在同一主体体现 3、转化：两者在一定条件下相互转化 第二节 证券投资客体 一、股票 （一）股票的定义和性质 1、股票的定义 股票是股份公司发给股东以证明其投 资份额并对公司拥有相应财产所有权 的证书。 2、股票的性质 有价证券—资本证券—所有权凭证 股本 股份 股票 股东 （二）股票的特征 1、期限的永久性 2、责任的有限性 3、决策的参与性 4、报酬的剩余性 5、清偿的附属性 6、交易的流动性 7、投资的风险性 8、权益的同一性 （三）股票的分类 1、按股东权益划分 （1）普通股 多数投票制 ①经营决策参与权 积累投票制 ②盈余分配权 分配原则： 纳税优先 公积金优先 无盈余无股息 同股同利 分配形式： 现金股息 股票股息 财产股息 负债股息 建业股息 ③剩余资产分配权 破产清算的分配顺序 清算费用—所欠职工工资及劳动保险 费—所欠税款—公司债务—优先股— 普通股 ④优先认股权 维护股东持股比例 维护股东持股价值 （2）优先股 ①优先股票的特征 优先领取固定股息 优先按票面金额清偿 无权参与经营决策 无权分享公司利润增长的收益 ②优先股的作用 对优先股东:安全、收益稳定 对公司:不分散对公司的控股权 筹集低成本长期稳定资金 不构成破产依据 对普通股东:财务杠杆作用 （3）后配股 分配权在普通股之后 （4）混合股 兼具优先股和后配股的特点 股息分配在普通股之前 剩余财产在普通股之后 2、按股票的面额形态分 （1）记名股票与无记名股票 （2）面额股票与份额股票 （3）实体股票与记账股票 3、我国股票的分