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一类分期付款亚式期权定价 　　【摘 要】分期付款嵌入到亚式期权构造出分期付款亚式期权，针对固定执行价格的连续几何平均欧式看涨情形，利用kim积分分解定理得到价格函数和最佳停止边界满足的方程，然后利用梯形积分法获得它们的递归式，并利用最小二乘原理求解最佳停止边界，以此获的看涨期权价格的数值算法.最后分析了分期付款率对期权价格、最佳停止边界及套期保值策略的影响. 　　【关键词】期付款； 亚式期权；套期保值策略 　　一、引言及介绍 　　亚式期权是一种强路径依赖型期权，它的收益依赖于标的资产在整个期权有效期内标的资产所经历的价格平均值（算术平均和几何平均），可有效的减少到期日价格操纵的影响.它应用十分广泛，特别在石油市场和债券市场非常流行.假设 是期权的路径变量，表示初始时刻到时刻t的平均值，那么：，（1） 　　相应的亚式期权可分为算术平均亚式期权和几何平均亚式期权，在到期日T的收益为：（3） 　　分期付款（Installment Paying）是一种广泛应用于金融实际的支付形式，如住房按揭贷款、人寿保险、教育基金保险、重大工程项目、养老金计划、医疗保健等都是分期付款，也可以投资.分期付款为投资者提供了方便灵活的投资策略，降低了投资者的投资风险.将分期付款引入到金融衍生工具中， 构造出分期付款期权，可以为投资者提供灵活的进入与退出机制， 让期权持有人有足够的时间来评估标的资产的真