公司财务管理解析.docVIP

1. 【2014年试卷II 项目? 年末金额? 年初金额 流动资产合计? 4600? 4330 其中：货币资金? 100? 100 交易性金融资产? 500? 460 应收账款? 2850? 2660 预付账款? 150? 130 存货? 1000? 980 流动负债合计? 2350? 2250 （2）利润表项目（单位：万元） 本年金额? 上年金额（略） 营业收入? 14500? 财务费用? 500? 资产减值损失? 10? 所得税费用? 32.50? 净利润? 97.50 （3）乙公司的生产经营存在季节性，每年3月份至10月份是经营旺季，11月份至次年2月份是经营淡季。 （4）乙公司按照应收账款余额的5%计提坏账准备，2013年年初坏账准备余额140万元，2013年年末坏账准备余额150万元。最近几年乙公司的应收账款回收情况不好，截至2013年年末账龄三年以上的应收账款已达到应收账款余额的10%。为了控制应收账款的增长，乙公司在2013年收紧了信用政策，减少了赊销客户的比例。 （5）乙公司2013年资本化利息支出100万元，计入在建工程。 （6）计算财务比率时，涉及到的资产负债表数据均使用其年初和年末的平均数。 要求： （1）计算乙公司2013年的速动比率。评价乙公司的短期偿债能力时，需要考虑哪些因素？具体分析这些因素对乙公司短期偿债能力的影响。 （2）计算乙公司2013年的利息保障倍数；分析并评价乙公司的长期偿债能力。 （3）计算乙公司2013年的应收账款周转次数；评价乙公司的应收账款变现速度时，需要考虑哪些因素？具体分析这些因素对乙公司应收账款变现速度的影响。 2.【】 　　要求： 　　(1)基于甲公司管理用财务报表有关数据，计算下表列出的财务比率(结果填人下方表格中，不用列出计算过程)。 　　(2)计算甲公司权益净利率与行业平均权益净利率的差异，并使用因素分析法，按照净经营资产净利率、税后利息率和净财务杠杆的顺序，对该差异进行定量分析。 3.F公司2013年12月31日有关资料如下： 单位：万元 项目 金额 项目 金额 经营现金 10 短期借款 46 交易性金融资产 18 应付账款 25 应收账款 112 预收账款 7 存货 100 长期借款 50 流动资产 240 股本 100 固定资产 80 资本公积 57 留存收益 35 合计 320 合计 320 根据历史资料显示，企业经营资产、经营负债占销售收入的比不变。2013年度公司销售收入为4000万元，所得税税率25%，实现净利润为100万元，分配股利为60万元；公司期末股数为100万股，每股面值为1元。 要求： （1）采用销售百分比法计算：当2014年销售增长率为30%，销售净利率和股利支付率与2013年相同，企业不保留金融资产，外部融资额为多少？ （2）若公司不发股票，且维持2013年经营效率和财务政策，2014年预期股利增长率为多少？ （3）假设2014年计划销售增长率为30%，回答下列互不相关问题： ①若不发股票，且保持2013年财务政策和总资产周转率，则销售净利率应达到多少？ ②若想保持2013年经营效率、资本结构和股利政策不变，需从外部筹集多少股权资金？ ③若不发股票，且保持2013年财务政策和销售净利率，则资产周转率应达到多少？ ④若不打算从外部筹集权益资金，并保持2013年经营效率和股利支付率不变，则资产负债率应达到多少？ (要求权益乘数保留4位小数，计算结果保留2位小数) 4、以下是有关三家公司证券、市场组合和无风险资产的数据： 证券 期望收益率 标准差 与市场组合的相关系数 贝塔系数 公司甲 13% 0.38 A 0.9 公司乙 18% B 0.4 1.1 公司丙 25% 0.65 0.35 C 市场组合 15% 0.20 D E 无风险资产 5% F G H 要求：（1）计算表中字母所代表的数字；（2）对甲乙丙三家公司的股票提出投资建议。（3）如果公司甲的股票预计明年的每股股利为2元，未来股利增长率为4%，计算公司甲的股票价值。 5. 试卷I甲公司拟于2014年10月发行3年期的公司债券，债券面值为1 000元，每半年付息一次，2017年10月到期还本。甲公司目前没有已上市债券，为了确定拟发行债券的票面利率，公司决定采用风险调整法估计债务成本。财务部新入职的小w进行了以下分析及计算： （1）收集同行业的3家公司发行的已上市债券，并分别与各自发行期限相同的已上市政府债券进行比较，结果如下： 公司债券政府债券 票面利率差额 发债公司 期限 到期日 票面利率 期限 到期日 票面利率 A公司 3年期 2015年5月6日 7.7%