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马科维兹投资组合模型实战
一.
选取时间：2015.4.10---2015.6.9 共10周
选取对象：大金重工（002487）润邦股份（02483）伊立浦（002260） 中天龙集团（300063） 新开源（300109）
采集整理信息如下：
在matlab中输入如下程序进行分析：
eprofit=[ 5.584 5.481 5.759 11.967 8.264];
ecov=[ 153.5742044 46.276506 2.933854 15.567442 23.777364;
46.276506 5718.970381 -20.067857 19.828146;
2.933854 18.970381 285.2129211 -104.984033 92.936354;
15.567442 -20.067857 -104.984033 482.0977122 63.829112;
23.777364 19.828146 92.936354 63.829112 133.4637822];
wit=ones(1,5)/5;
[risk profit wit]=frontcon(eprofit,ecov);
plot(risk,profit);
grid on
由上图易得，收益风险比最大为1.0704055
此时这五个证券占比为：
大金重工（002487）: 0.0126
润邦股份（02483）: 0.5544
伊立浦（002260）: 0.1106
天龙集团（300063）: 0.1862
新开源（300109）: 0.1362
此时对应的平均周收益为7.1%
二.
选取时间：2015.4.10---2015.6.9 共10周
选取标的：贵州茅台（600519）
采集信息如下：
通过shibor可查出周无风险利率为2.052%（截止2015.6.10 9:30）
假设股票的协议价格与周收盘价相同，举例计算第一周的权证价格
1．
2.N（0.553709）=0.70885
N（0.515319）=0.69495
3.看涨期权
看跌期权
同理可得出下表：
进行数据对比分析得下图
看图b-s模型定价与股价走势相仿。
误差分析：
理论上权证价格与其标的股票价格密切相关，但由于现实市场条件并不完全满足B-S公式的前提假设，而且权证的交易价格通常会受到权证设计的制度缺陷、市场供求、投资者心理预期、短期炒作等多方面因素的影响，因此，权证上市的交易实际价格很可能与其理论价值存在偏差。
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