重庆市开发投资限公司.docVIP

重庆市开发投资有限公司 2006年公司债券跟踪评级报告 大公报D【2009】449号 跟踪评级 公司债券信用等级：AAA 评级展望：稳定 上次评级 公司债券信用等级：AAA 评级展望：稳定 发债规模：10亿元 上次评级时间：2008.12 债券存续期间：2006.4.19- 2016.4.19 担保方式：连带责任保证 担保单位：交通银行股份有限公司 主要财务数据和指标 (人民币亿元) 项 目 2009.6 2008 2007 总资产 328.22 231.72 158.07 所有者权益 141.54 105.89 70.56 营业收入 0.79 1.91 1.46 利润总额 -0.89 8.21 0.13 经营性净现金流 - 1.85 2.90 资产负债率（%） 56.88 54.30 55.36 债务资本比率（%） 52.46 48.30 48.69 毛利率（%） -34.30 -5.50 35.09 总资产报酬率（%） - 3.67 0.66 净资产收益率（%） -0.71 6.40 0.14 经营性净现金流利息保障倍数（倍） - 0.72 1.87 经营性净现金流/总负债（%） - 1.73 3.87 注：2008年起公司财务报表按新会计准则编制；2007年数据为2008年追溯调整数据；2009年上半年财务报表未经审计，且未编制现金流量表。 分 析 员：谢志斌 霍志辉 联系电话：010客服电话：4008-84-4008 传 真：010Email ：rating@ 跟踪评级观点 重庆市开发投资有限公司（重庆市开发投资有限公司以下简称重庆或公司）大公对2006年债券信 跟踪评级说明 根据重庆市开发投资有限公司（现重庆城交集团）2006年公司债券信用评级的跟踪评级安排，大公对公司2008年以来的经营和财务状况以及履行债务情况进行了信息收集和分析，并结合公司外部经营环境变化等因素，得出跟踪评级结论。 募集资金使用情况 重庆市开发投资有限公司（现重庆城交集团）于2006年4月发行了10亿元人民币的公司债券，募集资金全部用于建设重庆市轨道交通二号线较场口——新山村线路工程和南川至涪陵铁路项目。目前资金使用情况良好，符合募集资金用途计划。 一、重庆市轨道交通二号线较场口——新山村线路工程已经全面完成竣工决算工作，并于2007年7月开始正式运营。 二、南川至涪陵铁路项目已于2009年9月开工建设。 发债主体 重庆城交集团前身是于1994年经重庆市人民政府批准成立的重庆市开发投资有限公司，1996年经重庆市人民政府同意改组为国有独资有限责任公司。公司于2004年6月由重庆市政府重新定位为重庆市轨道交通建设、铁路建设以及城镇化重点基础设施建设的投融资主体。截至2008年末，公司注册资本20.81亿元，纳入合并报表的全资或控股子公司共6家，分别为重庆市轨道交通总公司、重庆万南铁路有限责任公司、西南期货经纪有限公司、重庆创绿环境保护有限公司、重庆鱼嘴开发建设有限公司和重庆市鹿角组团开发投资有限公司。 2009年，经市政府和市国资委批准，重庆市公共交通控股（集团）有限公司和重庆城市公共交通站场集团有限公司两家市属国有独资公司作为全资子公司，成为市政府城市公共交通的投融资平台，负责市城市轨道、铁路、民航、公交客运等城市公共交通及其基础设施的投资开发经营管理丁纯国有企业为政府重要的操作平台拉动内需GDP达到5,096.66 亿元，同比增长14.3%，较全国9.0%的增速高出5.3 个百分。2009年前三季度，重庆市经济总体仍保持了较快的增长速度。重庆市统计局，.38亿元，同比增长13.4%，增速比上半年提高了0.9个百分点，地区经济表现出企稳回升的趋势。 重庆市的财政实力随着经济的快速增长不断增强。2008 年，重庆市财政收入和支出均有大幅增长。2008年重庆市地方一般预算收入达到577.2亿元，同比增长30.4%。地方税收收入方面，重庆市积极应对房地产、证券、金融市场波动，以及企业所得税税率下调等政策性减收因素影响，全年税收收入增长22.3%。工业经济贡献的税收收入占重庆市辖区内税收的46.9%，成为税收增长的重要支撑。非税收入方面，重庆市国有资本经营收入完成67 亿元，为2007年的2.2 倍；其他非税收入完成150 亿元，比上年增长27.3%。此外，中央财政对重庆也保持很大的支持力度，2008年重庆市地方财政获得中央补助等转移性收入共计623.3亿元。随着财政实力的加强，2008年重庆市一般预算支出为1,010.7亿元，同比大幅增长30.6%。 表1 重庆市2008年财政收支情况（单位：亿元、%） 全市 市级 财政收入 金额 增幅 金