第十四章金融衍生工具风险管理解析.pptVIP

本章学习指导　 本章内容 本章重点阐述了金融衍生工具风险产生的原因、风险类型以及防范的方法。 大纲要求 要求掌握金融衍生工具风险的类型，能够分析金融衍生工具风险产生的原因。 第一节 金融衍生工具的风险成因　 参考答案 一、选择题 1.ABCDE 2.AB 3.A 4.AC 5.ABCD 6.C 7.B 8.BC 9.ABCD 10.B 二、思考题 1.金融衍生工具的风险有哪些? 答案：金融衍生工具的风险概括为信用风险、市场风险、流动性风险、运作风险和法律风险五大类。 ⑴信用风险。信用风险（Credit Risk）即金融衍生工具合约交易的对手违约或无力履行合约义务而带来的风险。具体地说，金融衍生工具的信用风险包括交割前面临的风险和交割时面临的风险。前者是指在合约到期前，由于基础金融工具价格变动或其他原因而使交易对方蒙受较大损失而无力履行合约义务的风险；后者是指在合约到期日交易方履行了合约，但交易对方无力付款的风险。从量上分析，金融衍生产品信用风险等于其敞口头寸乘以交易对方履约的可能性。金融衍生产品的到期日越长，其信用风险越大。例如，在一个期限较长的利率互换合约中，如果市场利率上升，固定利率的支付者将获益，但与此同时，由于期限较长，支付浮动利率而成本增加，其交易对方的信用风险将增大。