第四章外汇风险及其管理解析.ppt

第四章 外汇风险 及其管理 本章主要内容 外汇风险的概念与种类 外汇风险管理方法 第一节 外汇风险的概念与种类 一、外汇风险的涵义 外汇风险又称汇率风险，是指由于汇率波动，使以外币计值的收入与支出、资产与负债或预期未来现金流量的本币价值发生变动而使经济主体蒙受损失或获取收益的可能性。 二、外汇风险对象 ——外汇风险头寸（外汇暴露、外汇敞口） 外汇买卖中，风险头寸表现为： “超买”（overbought）—多头 “超卖”（oversold）—空头 企业经营中，风险头寸表现为： 外币资产与外币负债金额或者期限不相匹配的部分 三、外汇风险的构成要素 风险头寸 两种以上的货币兑换或折算 时间：成交与资金清算之间的时间 缺一不可 四、外汇风险的类型 1、交易风险 2、折算风险 3、经济风险 1、交易风险 （1）定义 交易风险是指经济主体在其以外币计价结算的国际经济交易中，从合同签订之日到其债权债务得到清偿这段时间内，因该种外币与本币之间的汇率变动而导致该项交易的本币价值发生变动的风险。（流量风险） （2）类型 进出口贸易（签订合同时与到期收付时的差异） 涉外货币借贷（债务形成和债务清偿时的差异） 对外直接投资（资金投放和资金收回时的差异） 外汇买卖（多头在将来卖出，空头在将来补进） 借贷背景下的交易风险 　　80年代，中国某金融机构在东京发