融资决策系列教之五·实际案例过程全面解析篇.docVIP

融资决策系列教程之五·实际案例操作篇 融资决策是企业财务管理的重要组成部分，并贯穿于企业财务管理的全过程。 融资决策案例 一、资金成本计算案例 【例4-21某企业账面反映的长期资金共1 500万元，其中3年期长期借款200万元，年利率11%，每年付息一次，到期一次还本，筹资费用率为0.5%；发行10年期债券共500万元，票面利率12，发行费用5%；发行普通股800万元，预计第一年股利率14%，以后每年增长1%，筹资费用率3%；此外公司保留盈余100万元。公司所得税税率为33%。要求计算各种筹资方式的资金成本和综合成本。 （一）资金成本模本设计 1．创建新工作簿“融资决策”。 2．打开工作簿“融资决策”，创建新工作表“资金成本”。 3．在工作表“资金成本”中设计表格，详见表4-5. 4．按表4-4所示在工作表“资金成本”中输人公式。 这样便建立了一个“资金成本”模本， 5．保存工作表“资金成本”。  在上述模本中的原始数据输人单元格中输人数据后便可计算各种资金成本，计算结果详见袅4-6。 二、边际资本成本应用案例 ［例4-3］某企业拥有长期资金400万元，其中，长期借款60万元，长期债券100万元，普通股240万元。由于扩大经营规模的需要，拟筹集新资金。经分析，认为筹资新资金后仍应保持目前的资本结构